2023年06月
2023年後半の見通し
本稿では、株式および債券市場についてMFSグローバル・インベストメント・ストラテジストRobert Almeidaによる2023年後半の見通しをご紹介します。
株式
- インフレ減速の一方、価格決定力と需要の落ち込みによる収益低下
- 賃金と利払いの増加によるコストへの上昇圧力
- 固定費が高く製品の独自性に欠ける企業の苦戦
- 希少価値が高い企業による持続的なキャッシュフローの享受
- クオリティやキャッシュフローがマクロやスタイル要因を凌駕
- 利益の頑健性およびバリュエーションの優位性により米国外の企業を相対的に選好
- 設備投資拡大の恩恵を受けやすい小型株を相対的に選好
債券
- インフレ率低下により、終了が近づく世界の中央銀行による金融引き締めサイクル
- 景気後退に備えクオリティの高い長期債券を選好
- 高い信用力と魅力的なバリュエーションにより、米国地方債を選好
- 景気後退および利益低下リスクに脆弱な投資適格債、一方で銘柄選択のチャンス
- 米国の倒産件数増加と信用逼迫によるハイイールド債（特にバンクローン）デフォルトリスクの上昇
10 年国債利回り予想*
- 米国国債： 3.00% – 4.00%
- ドイツ国債： 1.75% – 2.75%
- 日本国債： 0.50% – 1.00%
*予想は上記の株式および債券市場の見通しに基づいています。予想は変更されることがあり、将来の成果を保証するものではありません。
当レポートの中の意見は執筆者個人のものであり、予告なく変更されることがあります。また意見は情報提供のみを目的としたもので、特定証券の購入、勧誘、投資助言を意図したものではありません。予想は将来の成果を保証するものではありません。
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