EE. UU. e Israel atacan Irán

El 28 de febrero, las fuerzas armadas estadounidenses e israelíes lanzaron un ataque a gran escala contra Irán. En la primera oleada del ataque, las fuerzas israelíes bombardearon una reunión de los máximos dirigentes iraníes y provocaron la muerte del líder supremo, el ayatolá Alí Jamenei. Irán respondió lanzando ataques con misiles y drones contra Israel y los países vecinos cercanos al golfo Pérsico. Hasta ahora, los ataques se han centrado en objetivos militares y civiles y, en gran medida, han evitado las infraestructuras energéticas. El presidente estadounidense, Donald Trump, y el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, han pedido al pueblo iraní que se levante y derribe a su Gobierno. Habida cuenta de que el liderazgo de Irán se encuentra en pleno proceso de cambio, tanto la composición como la orientación del nuevo grupo dirigente desempeñará un papel decisivo a la hora de determinar las perspectivas de que se reanude el diálogo diplomático.

Los precios del gas en Europa se ven afectados

Tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia hace cuatro años, Europa recurrió a Oriente Próximo para cubrir gran parte de sus importaciones de gas natural. Este reciente inicio de las hostilidades, incluidos los ataques iraníes contra cuatro petroleros cerca del estrecho de Ormuz —el paso estrecho al golfo Pérsico—, ha llevado a las aseguradoras mundiales a retirar la cobertura de guerra a los buques de la región. Como consecuencia, se ha producido un encarecimiento del gas natural en Europa en un momento de la temporada en el que las reservas suelen estar bajas. Aproximadamente, una quinta parte del petróleo crudo mundial pasa por el estrecho diariamente; si la perturbación del suministro se prolonga, podrían aumentar las presiones inflacionistas. De hecho, los rendimientos de los bonos soberanos se han incrementado por los acontecimientos de este fin de semana, una reacción inusual del mercado ante un acontecimiento geopolítico.

La duración de la perturbación será crucial

Los acontecimientos geopolíticos suelen tener un impacto limitado en los mercados a lo largo del tiempo, a menos que alteren los fundamentales económicos. En este contexto, la duración del conflicto actual desempeñará un papel decisivo a la hora de determinar sus efectos duraderos en la economía mundial, en particular, en el flujo de energía procedente de la región del Golfo. 

La diversificación a escala internacional cobra vital importancia

La historia nos ha enseñado que cubrir los riesgos geopolíticos por adelantado es todo un reto. Por lo tanto, los acontecimientos recientes ponen de manifiesto la pertinencia de la diversificación a escala internacional. Recurrir a una cartera equilibrada entre clases de activos, regiones, divisas y sectores es una estrategia que podría resultar eficaz para abordar las complejidades de los mercados mundiales. Además, dada la importancia de la gestión de riesgos, creemos que es esencial adoptar un enfoque de gestión activa.

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La diversificación no garantiza la obtención de beneficios ni la protección frente a pérdidas. Las rentabilidades pasadas no garantizan los resultados futuros.