El mayor crecimiento de los EE. UU. impulsa las acciones

Correspondiente a la semana que finalizó el 24 de diciembre de 2025

Según lo registrado hasta el mediodía del miércoles, las acciones globales llegaron al receso de Navidad cerca de niveles récord, con un pico histórico de cierre del S&P 500 el martes. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. apenas se modificó desde el viernes previo y fue del 4,16 %, mientras que el precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate aumentó cerca de $2 y cotizó a $58,50. La volatilidad, medida según los contratos de futuros del índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, cayó de 18 a 16,85 puntos.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

La economía estadounidense creció más rápido de lo esperado en el tercer trimestre

El PIB de los EE. UU. creció a una tasa del 4,3 % en el tercer trimestre, la más rápida en dos años, impulsado por un resiliente gasto de los consumidores, un repunte en la inversión en centros de datos y una disminución del déficit comercial. En el segundo trimestre, la economía creció a una tasa anual del 3,8 %, y los economistas habían estimado que el crecimiento en el tercer trimestre se expandiría a una tasa del 3,3 %. Los economistas esperan que el crecimiento se ralentice a un 1,8 % en el cuarto trimestre, en parte debido al cierre gubernamental. Debido al cierre gubernamental, la Oficina de Análisis Económico de los EE. UU. emitirá dos estimaciones del PIB para el tercer trimestre, en lugar de los tres informes habituales. Publicados por separado, los pedidos de productos duraderos en octubre cayeron un 2,2 %, aunque los pedidos de bienes de capital no relacionados con defensa, sin incluir aeronaves, aumentaron un 0,5 %. Las probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de los EE. UU. en enero, que ya eran bajas, cayeron al 13 % tras conocerse los datos, mientras que los rendimientos del Tesoro subieron.

El endeudamiento vinculado a la IA impulsa la emisión en los EE. UU. a niveles cercanos al récord

La emisión de bonos corporativos de grado de inversión en los EE. UU. sumó en total alrededor de $1,7 billones en 2025, una cifra cercana a los $1,8 billones emitidos en 2020. Según Goldman Sachs, alrededor del 30 % de esas ventas de bonos estuvieron vinculadas a la demanda de infraestructura de IA por parte de los gigantes tecnológicos. Dado que estas compañías están pasando a un endeudamiento más agresivo en el mercado de bonos, se espera que la emisión corporativa se expanda aún más en 2026, lo que podría ejercer presión alcista sobre los ajustados diferenciales de rendimiento frente a los bonos de Tesoro.

Trump: los mercados sólidos no generan inflación

El presidente de los EE. UU., Donald Trump, publicó en las redes sociales el martes que desea que el nuevo presidente de la Reserva Federal baje las tasas incluso si a los mercados les está yendo bien, porque, según su opinión, los mercados sólidos no causan inflación. Afirmó que la inflación se corregirá por sí sola y que, si eso no sucede, siempre será posible subir las tasas en el momento apropiado. Concluyó su publicación afirmando: “Alguien que esté en desacuerdo conmigo nunca será presidente de la Reserva Federal”.

Zelensky se muestra abierto a una zona desmilitarizada en Ucrania oriental

El presidente ucraniano Volodymir Zelensky afirmó el miércoles que está dispuesto a abrir una zona económica especial en la parte oriental de Ucrania si Rusia se repliega, pero que la idea debe someterse al voto popular de los ucranianos. Su deseo es que esta sea una zona económica especial desmilitarizada y monitoreada por fuerzas internacionales. También afirmó que cualquier plan de finalizar la guerra debe ser sometido a votación.

NOTICIAS BREVES

El secretario del Tesoro de los EE. UU. Scott Bessent, respaldó esta semana la idea de reconsiderar el objetivo de inflación del 2 % de la Reserva Federal. Dijo estar a favor de pasar a un rango de alrededor del 2 % una vez que los niveles de precios se hayan vuelto a anclar al objetivo actual del 2 %. Bessent sugirió pasar a un rango aproximado del 1,5 % al 2,5 %, o tal vez del 1 % al 3 %.

Con un yen débil que contribuye al problema inflacionario de Japón, la ministra de Finanzas del país, Satsuki Katayama, advirtió a los operadores que las autoridades tienen “plena libertad para adoptar medidas contundentes” con el fin de contrarrestar la debilidad de la moneda. Afirmó que los recientes movimientos del mercado son especulativos y no están basados en indicadores fundamentales.

Según el Departamento de Educación de los EE. UU., el gobierno de los EE. UU. comenzará a embargar los salarios de los prestatarios de préstamos estudiantiles en mora a partir de enero. Los embargos han quedado en pausa desde el estallido de la pandemia a principios de 2020.

El boom del bourbon parece haber terminado. Jim Beam detendrá la producción en su destilería principal de Kentucky en 2026 debido a un excedente de whiskey, el cada vez más escaso interés por la bebida entre los adultos jóvenes y la demanda extranjera decreciente a causa por las tensiones comerciales.

Según el Wall Street Journal, el bloqueo de la flota fantasma de buques petroleros de Venezuela por parte de los EE. UU. está afectando a la economía cubana, debido a su fuerte dependencia del crudo venezolano barato.

La distensión comercial entre los EE. UU. y China continúa con el anuncio de los EE. UU. el martes de que postergará hasta junio de 2027 el aumento en los aranceles a importaciones de semiconductores desde China.

Las fuerzas de los EE. UU. llevaron adelante ataques en más de 70 objetivos en Siria el viernes como represalia de la administración de Trump por una emboscada que causó la muerte de tres estadounidenses la semana pasada. Las fuerzas jordanas se sumaron a los ataques, que tuvieron como objetivo infraestructura y emplazamientos de armas del Estado Islámico.

La integrante del Comité Ejecutivo de Banco Central Europeo Isabel Schabel afirmó el lunes que no ve un aumento de las tasas en el futuro previsible, y que espera que la política se mantenga estable durante un tiempo.

El presidente Trump nombró esta semana al gobernador de Luisiana Jeff Landry como enviado especial a Groenlandia con el objetivo de reforzar los intereses de seguridad nacional de los EE. UU. Tanto Groenlandia, una región semiautónoma dentro del Reino de Dinamarca, como el gobierno danés se oponen a los esfuerzos de Trump.

En una entrevista con Nikkei, la primera ministra japonesa Sanae Takaichi afirmó que no implementará recortes fiscales irresponsables e indicó que podría restringir la emisión de bonos del nuevo gobierno. Para financiar los aumentos de los gastos en defensa, la coalición gobernante de Takaichi recientemente propuso aumentar el impuesto a la renta en un 1 % para todas las franjas de ingresos a partir de 2027.

La medición de la confianza de los consumidores en los EE. UU de The Conference Board se ubicó en 89,1 en diciembre, frente al 92,9 revisado al alza de noviembre.

Las actas de la reunión del Banco de Canadá del 10 de diciembre mostraron que los responsables de la política monetaria están de acuerdo en que no está claro si el próximo movimiento de las tasas de interés será un aumento o un recorte.

S&P 500 registró un nuevo máximo histórico de 6909,79 en la tarde del martes.

El martes, la Asamblea Nacional Francesa aprobó una ley especial para financiar los servicios públicos hasta enero inclusive. Esta decisión llega tras la imposibilidad, por segundo año consecutivo, de acordar un nuevo presupuesto nacional antes de fin de año.

El Wall Street Journal informó el martes que los EE. UU. trasladaron un gran número de aeronaves, tropas y equipos de operaciones especiales al Caribe esta semana, lo que le proporciona a Washington opciones adicionales para una posible acción militar en Venezuela.

Las solicitudes semanales de subsidios de desempleo en los EE. UU cayeron en 10 000 la semana pasada y se ubicaron en 214 000, lo que sugiere que el mercado laboral no se está deteriorando rápidamente.

LA SEMANA PRÓXIMA

Lunes: ventas de viviendas pendientes en los EE. UU.

Martes: índice de precios de la vivienda Case-Shiller de los EE. UU. y actas del Comité Federal de Mercado Abierto (Federal Open Market Committee, FOMC).

Miércoles: solicitudes iniciales de beneficios de desempleo de los EE. UU.

Jueves: día de Año Nuevo

Viernes: índices de gerentes de compras (PMI) de la manufactura globales