Se desvanecen las esperanzas de un acuerdo negociado con Irán

Correspondiente a la semana que finalizó el 27 de marzo de 2026

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo operaron a la baja en la semana después de que se desvaneciera el optimismo de mitad de semana sobre un posible cese de hostilidades en Irán. El rendimiento de los pagarés a 10 años de los EE. UU. siguió al alza, con un aumento de 13 puntos básicos que lo llevó al 4,45 %. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate se mantuvo estable en $97. La volatilidad, medida según los contratos de futuros del índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, aumentó a 25,7 puntos frente a la lectura de 23,8 registrada hace una semana.

CRISIS DE IRÁN

Irán rechaza el plan de paz de 15 puntos de los EE. UU.

Esta semana, los EE. UU. enviaron un documento a través de intermediarios que establece una serie de condiciones previas para poner fin a la guerra con Irán. Según el Wall Street Journal, estas condiciones incluyen: Que Irán desmantele sus principales centros nucleares y ponga fin a cualquier enriquecimiento de uranio en suelo iraní, suspenda su trabajo con misiles balísticos, restrinja el apoyo a sus aliados y reabra completamente el estrecho de Ormuz. A cambio, se levantarían las sanciones relacionadas con la energía nuclear de Irán.

El jueves, Irán rechazó el plan, expresando que la “agresión y los asesinatos” estadounidenses deben terminar, que los EE. UU. deben garantizar que la guerra no se reiniciará y que Irán mantendrá el control sobre el estrecho de Ormuz. No está claro si las declaraciones públicas de Irán coinciden con posibles conversaciones tras bambalinas con miembros del régimen. Durante una reunión del gabinete el jueves, el presidente Trump dijo que Irán tomó la decisión de permitir el paso de 10 petroleros paquistaníes por el estrecho como muestra de buena fe. Morgan Stanley estima que hasta una docena de petroleros han cruzado el paso esta semana, lo que supone un aumento claro.

Si los esfuerzos diplomáticos fracasan, algunas fuentes afirman que los EE. UU. estarían contemplando la idea de llevar a cabo posibles acciones militares para poner fin a la guerra, entre las cuales se incluyen la toma o el bloqueo de la isla de Kharg, la principal terminal de exportación petrolífera de Irán; invadir Larak y otra isla estratégicamente situada cerca del estrecho de Ormuz; y bloquear o confiscar barcos que transporten petróleo iraní en el lado oriental del estrecho.

El ataque de Irán a la base aérea conjunta de los EE. UU. y el Reino Unido en Diego García, una isla en el océano Índico que se creía que estaba muy fuera del alcance de los misiles iraníes, atrajo una atención significativa esta semana, ya que el ataque demostró que los misiles iraníes podrían alcanzar gran parte de Europa. En medio de los continuos ataques de Irán contra objetivos de infraestructura en países vecinos, los estados del Golfo aliados de los EE. UU. están considerando unirse a la guerra.

A última hora del jueves por la tarde, Trump prolongó hasta el 6 de abril la pausa en los ataques a la infraestructura energética iraní que estableció el pasado fin de semana, afirmando que las conversaciones “van muy bien”.

Además de una segunda fuerza expedicionaria de marines y elementos de la 82.ª División Aerotransportada desplegados en Oriente Medio, según se informa, los EE. UU. están considerando enviar 10 000 tropas de combate adicionales en los próximos días.

NOTICIAS BREVES

Ante la agitación en curso en Oriente Medio, los datos del índice de gerentes de compras mostraron que los precios de los insumos aumentaron en los mercados desarrollados, especialmente en Europa, donde se dispararon más de un 10 %. Los plazos de entrega de los proveedores también se alargaron, lo que sugiere estrés en la cadena de suministro. Las presiones sobre los precios en los EE. UU. fueron menos pronunciadas.

La cumbre del presidente Trump con el presidente chino XI Jinping ha sido reprogramada para los días 14 y 15 de mayo en Pekín.

El jueves, el Parlamento Europeo aprobó el acuerdo comercial entre la Unión Europea y los EE. UU. por 417 votos a favor y 154 en contra.

Los precios de los fabricantes de chips de memoria bajaron esta semana tras la noticia de que un algoritmo desarrollado por Google puede reducir la cantidad de memoria necesaria para ejecutar modelos extensos de lenguaje en un factor de al menos seis. Este avance podría aliviar la escasez de chips de memoria y reducir el costo de desplegar IA.

Rengo, el organismo paraguas de sindicatos de Japón, publicó su informe inicial de las negociaciones salariales del año fiscal 2026, que dieron como resultado un aumento promedio del 5,26 %. En general, el informe señala que la dinámica salarial de Japón sigue siendo sólida.

El viernes, Ucrania y Arabia Saudita firmaron un acuerdo que establece un marco para futuros contratos militares, centrados principalmente en la defensa aérea y los drones.

Goldman Sachs ha descubierto que, aunque los choques de oferta de petróleo siguen tendiendo a reducir el crecimiento del empleo y aumentar el desempleo, la magnitud del impacto actual es aproximadamente un tercio de lo que fue en 1975-1999. Probablemente, esto es reflejo de una menor intensidad petrolífera del PIB estadounidense y un aumento en la producción nacional de esquisto.

Se informa que los países asiáticos están considerando medidas similares a las de la época de la Covid, como el trabajo remoto, para gestionar la escasez de combustible.

El Senado de los EE. UU. aprobó un proyecto de ley a primera hora del viernes que financia la mayor parte del Departamento de Seguridad Nacional. Si la Cámara de Representantes lo aprueba, las largas filas para los controles de seguridad en los aeropuertos del país deberían aliviarse.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, advirtió que los mercados están subestimando los riesgos derivados de la guerra en Oriente Medio.

Según la transcripción de una audiencia sellada a principios de este mes, un fiscal federal admitió bajo interrogatorio de un juez que la investigación del Departamento de Justicia de los EE. UU. sobre un proyecto de renovación de $2500 millones en la Reserva Federal no encontró pruebas de ningún delito.

El déficit de cuenta corriente en el cuarto trimestre de los EE. UU. se redujo a $190 000 millones desde los $239 100 millones del tercer trimestre. La cuenta corriente mide aspectos como el comercio de bienes y servicios y los ingresos netos por inversiones en el extranjero.

Una encuesta realizada por la Reserva Federal de Dallas a unos 200 productores de petróleo y gas mostró que el 50 % de los encuestados no contempla un aumento en la perforación de pozos este año, mientras que el 47 % observa un aumento de leve a significativo en la perforación. Los encuestados esperan que el petróleo crudo West Texas Intermediate se negocie a $74 por barril para finales de 2026.

La Reserva Federal registró una pérdida operativa de $18 700 millones el año pasado, su tercer año consecutivo de pérdidas. La pérdida fue significativamente menor que en el 2023 o 2024, cuando la Reserva Federal tuvo pérdidas de $114 300 millones y $77 600 millones, respectivamente.

El Servicio Postal de los EE. UU. anunció el miércoles que busca imponer un recargo temporal del 8 % por combustible para las entregas de paquetes y correo exprés, con el fin de hacer frente al aumento de los costos de transporte, que incluyen precios más altos del petróleo como consecuencia de la guerra en Irán. Si la Comisión Reguladora Postal lo aprueba, el recargo entrará en vigor el 26 de abril y permanecerá vigente hasta el 17 de enero de 2027, según informó el Servicio Postal en un aviso en su página web.

Los datos de solicitudes semanales de beneficios de desempleo estadounidenses se mantuvieron bajos esta semana, en 210 000, lo que indica poca presión inmediata sobre el mercado laboral del país.

El Bundesbank alemán afirmó que la economía del país probablemente se estancó en el primer trimestre.

El British Retail Consortium informó el jueves que su medida de expectativas para la economía en los próximos tres meses cayó a -53 puntos en marzo desde los -30 previos, la peor cifra desde que comenzó el rastreador en marzo de 2024.

Los EE. UU. ​han condicionado su oferta de garantías de seguridad para un acuerdo de paz en Ucrania a que Kiev ceda toda la región oriental del Donbás a Rusia, declaró el presidente Volodymyr Zelensky a Reuters.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales a dos años de Japón alcanzaron el jueves los niveles más altos en tres décadas, situándose en un 1,35 %, como resultado del aumento en los costos energéticos.

LA SEMANA PRÓXIMA

Lunes: indicador de confianza económica de la región del euro

Martes: desempleo, ventas minoristas y producción industrial de Japón; PIB del Reino Unido; IPC de la región del euro; PIB de Canadá; confianza del consumidor de The Conference Board y Encuesta sobre creación de empleo y rotación laboral (Job Openings and Labor Turnover Survey, JOLTS) de los EE. UU.

Miércoles: índices de gerentes de compras de la manufactura globales; ventas minoristas en los EE. UU.

Jueves: balanza comercial de los EE. UU.

Viernes: feriado del Viernes Santo, índices de gerentes de compras de servicios y compuestos de Japón; informe de empleo estadounidense; índices de gerentes de compras de servicios y compuestos de S&P Global