Los mercados recuperan la mayoría de las pérdidas de principios de semana

Correspondiente a la semana que finalizó el 23 de enero de 2026

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo operaron modestamente a la baja en la semana. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. aumentó en cinco puntos básicos y alcanzó una lectura del 4,24 %, al tiempo que las preocupaciones sobre la política fiscal en Japón impulsaron al alza los rendimientos globales esta semana. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate aumentó en $1,20 y cotizó en $61,25, mientras que la volatilidad, medida según los contratos de futuros del índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, se mantuvo estable en 18,15 puntos.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Groenlandia fue el centro de atención esta semana

El pasado fin de semana, el presidente estadounidense Donald Trump intensificó la presión sobre Groenlandia para tomar el control del territorio ártico con fines de seguridad nacional, amenazando a ocho países europeos con aranceles del 10 % —que aumentarían al 25 % el 1 de junio— mientras amenazaba implícitamente con usar la fuerza militar, si fuera necesario. Eso fue hasta que Trump llegó a Davos el miércoles para pronunciar un discurso en el Foro Económico Mundial, donde descartó explícitamente el uso de la fuerza. En consecuencia, los mercados respiraron aliviados y el S&P 500 recuperó gran parte del terreno cedido el martes debido al temor a una nueva ronda de aranceles de venganza. El miércoles por la tarde, tras reunirse con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, Trump anunció que se había acordado un marco para un acuerdo que permitiría a los EE. UU. acceder a Groenlandia; Trump entonces retiró la amenaza de aranceles. Según los informes, una parte importante del acuerdo es que los EE. UU. tendrán soberanía sobre todas sus bases militares en el territorio. La estructura del acuerdo aún se está definiendo, afirmó Trump el jueves.

Aumentan los rendimientos japoneses ante elecciones anticipadas

La primera ministra japonesa Sanae Takaichi disolvió la cámara baja del parlamento el viernes y convocó elecciones parlamentarias para el 8 de febrero. Las promesas de recortar los impuestos al consumo sobre alimentos y bebidas ayudaron a impulsar esta semana una caída en los bonos del gobierno japonés, una medida que repercutió en los mercados de bonos mundiales. El rendimiento del JGB a 20 años alcanzó casi el 3,46 % el martes antes de caer al 3,27 % el viernes por la mañana, después de que las autoridades japonesas se esforzaran por calmar los mercados. La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, afirmó que el gobierno considerará opciones de financiación para la medida de recorte fiscal, lo que incluye la reducción de gastos redundantes y la revisión de las exenciones fiscales, y que la medida no requerirá la emisión adicional de bonos. El Banco de Japón se reunió el viernes y mantuvo la política sin cambios, pero señaló su intención de seguir aumentando las tasas de interés de forma gradual.

NOTICIAS BREVES

Los índices de gerentes de compras del mundo preliminares fueron resilientes en enero, y como prueba de ello el Reino Unido y Japón registraron notables aumentos.

El desempleo en el Reino Unido se mantuvo estable en noviembre en 5,1 %.

La economía china creció a una tasa anual del 4,5 % en el cuarto trimestre, pero alcanzó el objetivo del 5 % para todo el año.

Negociadores de Rusia, Ucrania y los EE. UU. se reúnen hoy en Abu Dabi para las primeras conversaciones de paz trilaterales desde el inicio de la guerra.

El secretario del Tesoro de los EE. UU., Scott Bessent, se reunió el lunes en Davos con el principal negociador comercial chino, He Lifeng. Bessent instó a China a aumentar la compra de soja estadounidense. El jueves, Bessent declaró a Politico que la relación entre los EE. UU. y China ha alcanzado un “equilibrio muy bueno” en el que los desacuerdos tienen menos probabilidades de convertirse en conflictos a gran escala como ocurrió el año pasado. Trump y el presidente chino Xi podrían reunirse hasta cuatro veces este año, afirmó Bessent.

Analistas de Deutsche Bank declararon esta semana que la “luna de miel de la IA” terminó. Expresaron que la IA generativa será transformadora, pero no ahora mismo.

Las ventas minoristas en el Reino Unido, excluyendo el combustible, aumentaron en diciembre un 3,1 % interanual, una cifra mucho más sólida de lo esperado.

Los legisladores estadounidenses cerraron un acuerdo sobre el último conjunto de proyectos de ley de gasto para financiar el gobierno antes de la fecha límite del 30 de enero. La Cámara de Representantes aprobó el paquete el jueves, y ahora pasará al Senado.

El presidente Trump firmó esta semana una orden ejecutiva que dista bastante de lo que se había anunciado como una prohibición de la compra de viviendas unifamiliares por parte de inversionistas institucionales. Trump pidió al Congreso que codifique una prohibición.

A pesar de los titulares frenéticos sobre “sell America” (una eventual venta masiva de activos estadounidenses) debido al tumulto en torno a Groenlandia, la subasta de bonos a 20 años del Tesoro de los EE. UU. del miércoles, valorada en $13 000 millones, transcurrió sin contratiempos ante una sólida demanda del que tradicionalmente es uno de los vencimientos menos codiciados.

El presidente Trump, en su discurso en Davos, reiteró que se inclina por mantener a Kevin Hassett como asesor de la Casa Blanca, mientras afirmó que quiere elegir a alguien como Alan Greenspan para dirigir la Reserva Federal. Añadió que el exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warch y Rick Rieder, de BlackRock, serían buenas opciones.

El PIB estadounidense del tercer trimestre fue revisado al alza el jueves. La economía creció a un ritmo anual del 4,4 %, frente a una lectura inicial del 4,3 %.

Las solicitudes semanales de beneficios de desempleo en los EE. UU. rondaron los 200 000 puestos la semana pasada, lo cual muestra pocas señales de estrés en el mercado laboral.

En Davos, el primer ministro canadiense Mark Carney instó a las potencias medianas a unirse para resistir la coerción de superpotencias agresivas.

El secretario de Comercio de los EE. UU., Howard Lutnick, afirmó que espera que el Acuerdo entre EE. UU., México y Canadá se renegocie a partir de mediados del próximo verano.

Hablando en Davos, el presidente ucraniano Volodymir Zelensky calificó a Europa de “fragmentada” y dijo que a sus líderes les encanta hablar del futuro pero evitan actuar. Instó a Europa a unificar sus fuerzas armadas y convertirse en una fuerza global.

A pesar de la fuerte emisión de bonos relacionados con la IA, el diferencial respecto de los bonos del Tesoro en el índice de bonos corporativos de grado de inversión de los EE. UU. de Bloomberg se ajustó a 71 puntos básicos, su nivel más bajo desde 1998.

Durante los argumentos orales del miércoles, los magistrados de la Corte Suprema de los EE. UU. se mostraron escépticos respecto a los argumentos del gobierno en el caso contra la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. La administración de Trump busca destituir a Cook de la junta de la Reserva Federal debido a discrepancias en sus documentos hipotecarios. Los observadores esperan que la corte deje que el caso siga su curso en tribunales inferiores, permitiendo que Cook permanezca en la junta mientras se desarrollan los procedimientos.

El lunes, los ministros de finanzas de la región del euro eligieron a Boris Vujčić, de Croacia, como vicepresidente del Banco Central Europeo para suceder al español Luis de Guindos, cuyo mandato de ocho años expira en mayo.

El presidente Trump cambió de postura acerca de permitir que los compradores de viviendas de los EE. UU. accedan a sus cuentas 401(k) para financiar los pagos iniciales, expresando que ahora se opone a la idea.

En noviembre, las ventas minoristas en Canadá aumentaron un 1,3 % intermensual.

NOTICIAS SOBRE RESULTADOS

A medida que se intensifica la temporada de resultados del cuarto trimestre, aproximadamente el 13 % de los participantes del índice S&P 500 han anunciado sus resultados. El cálculo integrado de beneficios por acción (que combina los datos informados con pronósticos para las empresas que aún no anunciaron sus resultados) aumentó un 8,1 % en comparación con el mismo trimestre del año pasado, según datos de FactSet. Las ventas mixtas han aumentado un 7,8 % interanual. El 20 % de los integrantes del índice informarán sus resultados la próxima semana, incluidos cuatro miembros de las Siete Magníficas.

LA SEMANA PRÓXIMA

Lunes: pedidos de productos duraderos de los EE. UU.

Martes: índice de precios de la vivienda Case-Shiller de los EE. UU., confianza del consumidor

Miércoles: reunión del CFMA de los EE. UU. y reunión del Banco de Canadá

Jueves: pedidos de fábricas en los EE. UU. y balanza comercial de Canadá

Viernes: ventas minoristas de Japón, producción industrial; PIB de la región del euro, desempleo; IPP de los EE. UU.; y PIB de Canadá