La recuperación alcanza nuevos niveles históricos

Correspondiente a la semana que finalizó el 8 de mayo de 2026

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo cotizaron cerca de niveles récord ante las esperanzas de que la guerra en Irán termine y un entusiasmo desbordante por la IA, así como por la continuidad de datos económicos sólidos de los EE. UU. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. descendió al 4,35 % desde el 4,39 % registrado hace una semana, mientras que el precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate cayó $8,25 a $94,50. La volatilidad, según los contratos de futuros en el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, descendió ligeramente de 19,3 a 18,8.

CRISIS DE IRÁN

Esta semana aumentaron las esperanzas de que Irán y los EE. UU. lleguen a un acuerdo sobre un memorando de entendimiento. Esto vendría acompañado por una negociación de 30 días para poner fin a la guerra. Los EE. UU. están esperando que Irán responda a su propuesta más reciente. El presidente Donald Trump aseguró que, si Irán no acepta los términos de los EE. UU., los bombardeos se reanudarán con una “intensidad mucho mayor” que antes. Irán afirmó el viernes que la propuesta está en revisión.

China, la principal línea de ayuda económica de Irán, ha comenzado a presionar a Teherán para que logre un acuerdo con los EE. UU., un viraje clave en una situación que, por lo demás, se ha mantenido en un punto muerto. Además, los reguladores chinos supuestamente han ordenado a los mayores bancos del país que suspendan temporalmente los nuevos préstamos a cinco refinerías de petróleo que recientemente fueron sancionadas por los EE. UU. Esta medida probablemente agradará al presidente Trump y se produce apenas una semana antes de su visita prevista a Pekín.

El lunes, Trump anunció —y luego suspendió apenas 36 horas después— el “Proyecto Libertad”, un esfuerzo por guiar a barcos varados hacia el exterior del Golfo Pérsico. Poco después del anuncio, Irán disparó contra varios barcos, incluidos buques de la Marina estadounidense. Irán inició entonces una serie de ataques con misiles y drones contra los Emiratos Árabes Unidos, y los EE. UU. decidieron no responder a estos ataques con el fin de mantener el impulso de las conversaciones de paz en curso, pero esta falta de respuesta enfureció a los aliados estadounidenses en la región. El Proyecto Libertad fue suspendido después de que Arabia Saudita y Kuwait negaran a los EE. UU. el uso de bases y espacio aéreo, pero el Wall Street Journal informó el jueves por la tarde que Arabia Saudita y Kuwait habían levantado esas restricciones, presumiblemente después de que los EE. UU. aseguraran a sus aliados en el Golfo niveles más altos de protección. Según se informa, los EE. UU. se proponen reiniciar el Proyecto Libertad esta semana.

A última hora de la tarde del jueves, los medios estatales iraníes informaron que los EE. UU. e Irán intercambiaron disparos cerca del puerto iraní de Bandar Abbas, en el estrecho de Ormuz. Irán lanzó misiles y drones contra tres destructores estadounidenses, y los EE. UU. afirmaron que, en respuesta, atacaron sitios de lanzamiento, centros de mando y nodos de inteligencia iraníes. No se informaron daños a activos estadounidenses. Pocas horas después de este intercambio, Irán inició una serie de ataques adicionales con misiles y drones sobre los Emiratos Árabes Unidos, todos los cuales, según se informa, fueron interceptados.

Según se informa, Irak está ofreciendo petróleo crudo a aproximadamente un tercio del precio habitual a compradores dispuestos a cargar los barriles en lo profundo del Golfo Pérsico. El precio del petróleo crudo cayó drásticamente esta semana y se pudo apreciar como el Brent bajó a $100 por barril tras haber alcanzado los $126 hace poco más de una semana.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Las nóminas de abril en los EE. UU. aumentaron más de lo esperado

Las nóminas de empleo no agrícola de los EE. UU. aumentaron en 115 000 en abril, superando con creces la estimación consensuada de 65 000. El aumento desproporcionado de las nóminas de marzo se revisó al alza a 185 000 desde 178 000. Marzo y abril fueron los dos primeros meses en registrar aumentos consecutivos de más de 100 000 empleos desde finales de 2024. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4,3 %. Los salarios por hora promedio estuvieron contenidos, lo que sugiere que hay poco impulso inflacionario por parte de los salarios. El mercado laboral estadounidense ha mostrado una resiliencia notable recientemente, a pesar de las preocupaciones continuas sobre la posible pérdida de empleos debido a la inteligencia artificial o las repercusiones económicas del conflicto en Irán.

Tribunal comercial de los EE. UU. anula un atajo arancelario

Luego de que la Corte Suprema anulara los aranceles implementados en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (International Emergency Economic Powers Act, IEEPA) de la administración Trump, el presidente Trump impuso un arancel global del 10 % en virtud de la sección 122 de la Ley de Comercio. El jueves, el Tribunal de Comercio Internacional de los EE. UU. dictaminó por 2 a 1 que estos nuevos aranceles no cumplen con los criterios especificados en la ley de comercio para los casos en que se permiten recargos a la importación. Sin embargo, el tribunal no emitió una orden judicial y, dado que la finalización de los aranceles está programada para julio, los importadores podrían recibir un alivio limitado a corto plazo.

Williams, de la Reserva Federal, expresa que no ve argumentos a favor de aumentar las tasas

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, uno de los miembros más influyentes del CFMA, afirmó el lunes que la postura actual del banco central equilibra los riesgos para la estabilidad de precios y el pleno empleo ante notables perturbaciones en la cadena de suministro derivadas de la guerra con Irán. Prevé que el PIB estadounidense en el 2026 crecerá entre un 2 % y un 2,25 % y que el desempleo se mantendrá entre el 4,25 % y el 4,5 %. El argumento base de Williams es que la inflación promediará alrededor de 3 % este año y 2 % en el 2027. Es probable que una inflación persistente retrase la fecha para bajar las tasas, afirmó. También agregó que se siente “muy cómodo” con el contenido de la declaración del CFMA, que manifiesta una sesgo favorable a la flexibilización.

El mayor aumento de las ganancias en décadas

Los analistas del Deutsche Bank afirman que las ganancias de renta variable estadounidense del primer trimestre son, probablemente, las más sólidas en dos décadas y son inusualmente sólidas para un periodo que no es una recuperación posterior a una recesión. La fortaleza es generalizada, con un crecimiento de dos dígitos en empresas promedio y medianas, y en el cual los 11 sectores registraron un crecimiento positivo por primera vez en cuatro años. Las ganancias sólidas están ayudando a las empresas de megacapitalización a “acercarse” a sus valuaciones, según los analistas. Además, FactSet informó que los analistas están aumentando sus estimaciones de ganancias para el segundo trimestre. Esto es algo que vale la pena destacar, ya que los analistas suelen bajar las estimaciones durante el primer mes de un trimestre. La estimación de BPA ascendente en el segundo trimestre (un agregado de las estimaciones medianas de BPA para el segundo trimestre para todas las empresas del índice) aumentó un 2,1 % (de $78,84 a $80,47) entre el 31 de marzo y el 30 de abril.

Trump da a la UE hasta el 4 de julio para finalizar el acuerdo comercial

Ante la ralentización del ritmo de la Unión Europea para concretar los detalles de su acuerdo comercial con los EE. UU., el embajador estadounidense ante la UE, Andrew Puzder, afirmó que los EE. UU. impondrán aranceles del 25 % a los automóviles y camiones europeos si el acuerdo no se ratifica pronto. El martes, el jefe comercial de la UE, Maros Sefcovic, dijo al representante comercial estadounidense Jamieson Greer que el bloque quiere que las partes principales del acuerdo estén en vigor para julio, más de un año después de su negociación inicial. Tras hablar el jueves con la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, Trump dio a la UE hasta el 4 de julio para finalizar el acuerdo antes de aumentar los aranceles.

NOTICIAS BREVES

Tras una serie de retrasos relacionados con feriados, esta semana se publicó el resto de los índices de gerentes de compras del mundo. El Reino Unido tuvo el desempeño más destacado, ya que sus tres indicadores aumentaron significativamente.

Los EE. UU. se convirtieron en el mayor exportador mundial de petróleo en abril, superando a Arabia Saudita. Las exportaciones estadounidenses de petróleo crudo han aumentado un 30 % respecto a los niveles previos a la guerra, según Kpler.

Los pedidos de fábricas en los EE. UU. aumentaron un 1,5 % en marzo, con lo cual superan las estimaciones de un avance del 0,6 %.

Como se esperaba, el Banco de la Reserva de Australia aumentó esta semana su tasa de interés un 0,25 %, a 4,35 %. También esta semana, el Norges Bank de Noruega se convirtió en el primer banco central de Europa Occidental en aumentar las tasas de interés desde el estallido de la guerra de Irán, elevando su tasa de interés en un 0,25 % a 4,25 % ante una inflación persistentemente alta.

La OPEP+ anunció que aumentará su límite de producción en junio en 188 000 barriles diarios.

El presidente francés Emmanuel Macron nominó a uno de sus asesores más cercanos, Emmanuel Moulin, para dirigir el Banco de Francia; Moulin sustituirá a François Villeroy de Galhau, que se retirará a finales de mayo.

Múltiples índices bursátiles globales cerraron en máximos históricos esta semana, entre los cuales se incluyen el S&P 500, el Nasdaq 100, el Russell 2000®, el MSCI World Index, el KOSPI de Corea del Sur y el TAIEX de Taiwán.

La economía canadiense perdió 17 700 empleos en abril, mientras que la tasa de desempleo del país aumentó al 6,9 % desde el 6,7 % del mes anterior.

La Comisión de Valores y Bolsa de los EE. UU. propuso formalmente un cambio normativo que permitiría a las empresas presentar informes semestrales en un nuevo formulario 10-S en lugar de los tradicionales formularios 10-Q trimestrales. Las empresas seguirían estando obligadas a presentar informes anuales completos. La propuesta ahora se someterá a un periodo de comentarios públicos de 60 días. El cambio normativo puede ser ratificado por mayoría de votos de la Comisión de Valores y Bolsa (Securities and Exchange Commission, SEC).

El miércoles, los ministros de comercio del G7 criticaron la “coerción económica” por parte de potencias globales que imponen restricciones arbitrarias a las exportaciones, especialmente minerales críticos, en lo que los analistas calificaron como una “clara indirecta” hacia China.

Las solicitudes semanales de beneficios de desempleo continuas en los EE. UU. cayeron a su nivel más bajo en dos años y medio a finales de abril, según datos publicados el jueves.

NOTICIAS SOBRE GANANCIAS

Con informes de aproximadamente el 89 % de las empresas integrantes del Índice S&P 500, el cálculo integrado de beneficios por acción (que combina los datos informados con pronósticos para las empresas que aún no anunciaron sus resultados) aumentó un impresionante 27,7 % en comparación con el mismo trimestre del año pasado, según datos de FactSet. Las ventas combinadas aumentaron un 11,3 % en el mismo periodo.

LA SEMANA PRÓXIMA

Lunes: ventas de viviendas existentes en los EE. UU.

Martes: índice de precios al consumidor de los EE. UU.

Miércoles: PIB y producción industrial de la región del euro; IPP de los EE. UU.

Jueves: producción industrial y PIB del Reino Unido; ventas minoristas de los EE. UU.

Viernes: producción industrial de los EE. UU.