Settimana al 22 novembre 2023

A mezzogiorno di mercoledì i mercati azionari globali risultano al rialzo nella settimana. Il rendimento dei titoli del Tesoro decennali ha continuato a scendere dal 4,46% dello scorso venerdì al 4,39%. Il prezzo di un barile di greggio WTI è rimasto pressoché invariato a 74,70 dollari, mentre la volatilità, misurata dall’indice CBOE Volatility (VIX), è scesa leggermente da 13,8 di una settimana fa a 12,95.

NOTIZIE MACROECONOMICHE

Verbale dell’FOMC: la Fed si muoverà con cautela

Dal verbale del Federal Open Market Committee del 1° novembre emerge che potrebbe non essere necessario operare un altro rialzo dei tassi (che resta comunque una possibilità), comunque tutti i membri dell’FOMC hanno concordato che la politica resterà restrittiva per un po’ e che occorre procedere con cautela. Secondo il verbale, i dati dei prossimi mesi dovrebbero chiarire la portata del processo disinflazionistico. A seguito della pubblicazione del verbale, i mercati hanno rivisto al ribasso le probabilità di un taglio dei tassi a maggio al 60% circa.

Criptovalute: dimissioni del CEO che si dichiara colpevole

Changpeng Zhao, CEO di Binance, la principale piattaforma di scambio di criptovalute al mondo, martedì si è dimesso dichiarandosi colpevole di riciclaggio di denaro dopo le accuse del Dipartimento di giustizia degli Stati Uniti. La società pagherà una multa da 4,3 miliardi di dollari ma potrà restare in attività. Binance resta sotto indagine da parte della SEC e potrebbe dover pagare altre sanzioni.

In Argentina vince un outsider

L’economista ultraliberale Javier Milei, decisamente anti-establishment, domenica ha vinto le elezioni presidenziali in Argentina con un vantaggio di 11 punti sul Ministro delle Finanze Sergio Massa. A fronte di un’inflazione del 143% e di un tasso di povertà del 40%, Milei propone la dollarizzazione dell’economia del Paese, la chiusura della banca centrale e la privatizzazione delle attività statali. Il presidente eletto, che si definisce pro-capitalista e pro-Occidente, lunedì ha dichiarato che ci vorranno tra 18 mesi e due anni per riportare l’inflazione sotto controllo. Sull’onda della vittoria di Milei abbiamo assistito al rally dei mercati locali.

IN BREVE

Israele e Hamas hanno raggiunto un accordo, 50 ostaggi detenuti a Gaza saranno rilasciati in cambio di un cessate il fuoco parziale e del rilascio di 150 prigionieri palestinesi che si trovano nelle carceri israeliane. Lo scambio riguarda solamente donne e bambini. La pausa dei combattimenti durerà almeno quattro giorni a partire da giovedì ore 10 locali.

Secondo un sondaggio pubblicato lunedì dalla Federal Reserve Bank di New York, la domanda di nuovo credito nel Paese è diminuita nel corso dell’ultimo anno e resterà debole. Dal sondaggio trimestrale dell’istituto sulle aspettative dei consumatori in merito alla disponibilità di credito emerge che c’è stata una notevole diminuzione del credito nell’ultimo anno, le richieste sono diminuite dal 44,8% del 2022 al 41,2%, mentre prima della pandemia nel 2019 erano del 45,8%.

Secondo il Financial Times, oltre il 75% dei fondi esteri confluiti sul mercato azionario cinese nei primi sette mesi dell’anno ha lasciato il Paese. Gli investitori globali hanno ceduto azioni per oltre 25 miliardi di dollari nonostante i tentativi di Pechino di ripristinare la fiducia nella seconda economia al mondo.

A ottobre le vendite di abitazioni esistenti negli Stati Uniti sono diminuite del 4,1% attestandosi su un tasso annuale di 3,79 milioni, il minimo in 13 anni. Il prezzo di vendita medio comunque è aumentato del 3,4% rispetto all’anno prima a 391.800 dollari, il livello più alto per il mese di ottobre dal 1999, quando è iniziata la rilevazione dei dati.

La Corea del Nord martedì ha annunciato il lancio di un satellite spia, nonostante il divieto del Consiglio di sicurezza delle Nazioni Unite. Il Consiglio di Sicurezza ritiene che i lanci siano in realtà una copertura per testare missili. Il Giappone ha protestato con vigore contro il lancio.

Le azioni delle società di sviluppo immobiliare cinesi martedì hanno guadagnato alla diffusione di un rapporto secondo il quale le autorità del Paese avrebbero chiesto alle banche statali di accelerare i prestiti nei confronti di un elenco ristretto di società per aiutare il mercato immobiliare locale in difficoltà. Il sostegno da parte delle banche al settore viene incoraggiato ma non è obbligatorio.

Il Governatore della Bank of England, Andrew Bailey, lunedì ha dichiarato che potrebbe essere necessario un ulteriore aumento dei tassi nel Regno Unito poiché i prezzi di alimentari ed energia potrebbero salire ancora.

L’indice dei principali indicatori USA del Conference Board a ottobre è sceso dello 0,8%, il livello minimo da maggio 2020. Si tratta del 19° calo mensile consecutivo per l’indice che tradizionalmente è stato un indicatore di recessione affidabile.

Dopo l’insuccesso dell’asta di titoli trentennali a inizio mese, lunedì i mercati hanno accolto con sorpresa la domanda robusta di titoli del Tesoro ventennali tanto denigrati, che scambiano a un punto base di differenza rispetto al prezzo di emissione.

A settembre il tasso d’inflazione in Canada è sceso al 3,1% su base annua, dal 3,8% di settembre.

Il governo del Giappone mercoledì ha rivisto al ribasso per la prima volta le previsioni economiche a 10 mesi per via del calo degli investimenti fissi e dei consumi.

OpenAI, la società di ChatGPT, ha licenziato e poi riassunto il CEO, Sam Altman. A seguito del suo licenziamento, centinaia di dipendenti di OpenAI hanno minacciato di lasciare l’azienda se Altman non fosse stato riassunto e il consiglio di amministrazione sostituito. Altman è ritornato martedì insieme a un nuovo consiglio di amministrazione.

A ottobre le esportazioni di beni durevoli degli Stati Uniti sono scese del 5,4%. Se si escludono i trasporti, gli ordini restano sostanzialmente invariati.

Un incontro dell’OPEC+ previsto per il fine settimana è stato rinviato alla settimana prossima per via del disaccordo tra i delegati sui tagli alla produzione. Alla notizia, il prezzo del petrolio è sceso.

Secondo l’ufficio per la responsabilità del bilancio del Regno Unito, la crescita nel 2023 sarà dello 0,6%, superiore alle stime di marzo che prevedeva un calo dello 0,2%. Abbiamo comunque rivisto al ribasso le previsioni di crescita per il 2024 dall’1,8% allo 0,7%. L’inflazione, che in questo momento è del 4,6%, dovrebbe scendere al 2,8% alla fine del 2024.

Questa settimana il rally dei titoli tecnologici ha spinto il Nasdaq 100 al livello massimo in 22 mesi.

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Fonti: MFS research, Wall Street Journal, Financial Times, Reuters, Bloomberg News, FactSet Research, CNBC.com.

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