Un siècle un creation de richesse pour tous
 

Tirer parti du savoir-faire de l’équipe Points de vue sur les marchés de MFS pour offrir aux clients des points de vue opportuns sur la dynamique de l’économie et des marchés.

Ce rapport trimestriel fait le point sur nos efforts en matière de durabilité et présente les faits saillants de la période de trois mois se terminant le 31 décembre 2023 en matière de vote par procuration et de mobilisation auprès des entreprises.

Compte tenu de l’incertitude économique et de la volatilité sur les marchés, nous croyons qu’une répartition stratégique appropriée dans une stratégie d’actions à faible volatilité pourrait permettre aux investisseurs de réduire le risque de baisse et de réaliser des rendements concurrentiels à long terme sans avoir à subir de fluctuations extrêmes.

Nous présentons une vue d’ensemble des développements récents dans la catégorie des médicaments amaigrissants et examinons l’effet que ces derniers pourraient avoir sur d’autres secteurs. Ces médicaments très efficaces sont le fruit de recherches sur le traitement du diabète, mais ils présentent d’autres avantages.

Un examen des tendances et des dynamiques des marchés boursiers mondiaux.

Dans le présent document, nous abordons et remettons en question trois idées fausses courantes qui ont donné lieu à une augmentation de la présence des placements à gestion passive dans les régimes à cotisations déterminées.

Quelles entreprises de semi-conducteurs bénéficieront à long terme de l’essor de l’IA? Quels risques les chaînes d’approvisionnement et la consommation d’énergie présentent-elles pour le secteur? Dans cet épisode du balado All Angles, Genevieve Gilroy, responsable du secteur des semi-conducteurs et de la consommation de base chez MFS, s’exprime sur le sujet. M^me Gilroy décrit les limites et le potentiel du secteur des semi-conducteurs et explique pourquoi les évaluations sont importantes pour s’y retrouver relativement au cycle d’engouement pour l’IA.

Compte tenu de la représentation plus profonde dans le segment de longue durée, de la faiblesse historique des taux de défaillance et des taux de rendement plus élevés par rapport aux obligations de sociétés de qualité comparable, les obligations municipales imposables peuvent compléter et potentiellement améliorer les portefeuilles d’IGP.

L’investissement durable est simple en théorie, mais déroutant en pratique. Nous réfléchissons aux défis posés par l’approche actuelle et à la façon dont accepter la complexité peut aider les investisseurs à surmonter ces défis.

Ce commentaire explique pourquoi nous croyons que les obligations européennes à rendement élevé constituent une catégorie d’actif qui mérite d’être prise en compte par les investisseurs, compte tenu de leurs caractéristiques de valorisation intéressantes, de leur solidité fondamentale, des facteurs techniques favorables et du rendement à long terme.

Nous examinons le rendement des actions à faible volatilité du point de vue des cycles du marché et présentons notre point de vue sur les perspectives de ces actions, qui, selon nous, sont bien positionnées pour les prochaines phases du cycle actuel.

L’intérêt grandissant du marché pour les placements liés aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) a donné une nouvelle dimension à la façon dont les participants aux régimes envisagent les fonds de retraite. Dans cet article, nous examinons les différentes approches pour intégrer les facteurs ESG aux fonds à date cible, le pouvoir de l’engagement et les points à retenir pour les promoteurs de régimes.

Un examen des raisons pour lesquelles il existe une occasion pour les investisseurs axés sur la valeur dans le contexte actuel.

Cette étude de cas fait ressortir notre analyse ascendante de Schneider Electric et la façon dont nous repérons les occasions de placement dans un monde en décarbonisation.

Rob Almeida examine comment l’investissement passif a accentué la déconnexion entre les évaluations et les fondamentaux.

Analyse du comportement potentiel des actions à faible volatilité en fonction des hypothèses consensuelles sur les taux d’intérêt, qui prévoient actuellement des réductions de taux par la banque centrale et un mouvement à la baisse des taux en 2024.

Analyse du comportement potentiel des actions à faible volatilité en fonction des hypothèses consensuelles sur les taux d’intérêt, qui prévoient actuellement des réductions de taux par la banque centrale et un mouvement à la baisse des taux en 2024.

Les investisseurs souhaitant profiter des avantages de la diversification pourraient être bien servis par une pondération des actions de valeur internationales à grande capitalisation, compte tenu de la composition sectorielle de cette catégorie d’actif et de sa faible corrélation avec les marchés boursiers américains.

Édition régionale canadienne de nos prévisions à long terme liées aux marchés des capitaux. Ces prévisions exclusives représentent une analyse prospective du risque et du rendement pour l’ensemble des catégories d’actif et des régions en dollars canadiens.

Les marchés financiers semblent optimistes en ce début d’année, tandis qu’à l’heure actuelle, les investisseurs croient que l’inflation ralentira, que les taux baisseront et que les bénéfices augmenteront. Rob Almeida explique pourquoi ces opinions peuvent être contradictoires.

Les obligations mondiales de catégorie investissement peuvent compléter les stratégies d’investissement guidé par le passif (IGP) traditionnelles, en offrant un potentiel de rendements ajustés au risque intéressant tout en conservant des caractéristiques de couverture du passif cruciales.

Dans ce numéro de The Big Mac, nous expliquerons comment la crainte de rater une occasion liée aux titres à revenu fixe (le syndrome FIFOMO) sera bientôt la nouvelle inquiétude des investisseurs en titres à revenu fixe.

Six sujets qui, selon nous, pourraient avoir une incidence sur les marchés et l’économie au cours de la prochaine année.

Un résumé de tous les principaux thèmes et sujets abordés dans le cadre de la saison 2 du balado All Angles.

Que pourraient penser les investisseurs de l’année à venir? Le cycle du capital alimente le moteur du progrès, mais il peut aussi créer des excès et des inefficiences. Rob explique en quoi cela est pertinent aujourd’hui et pour l’avenir.

Rob Almeida examine comment le passage de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement à la résilience influera probablement sur le rendement du capital investi des sociétés. Quels types de sociétés sont en mesure de composer avec ce changement de paradigme et lesquelles ne le sont pas?Le gestionnaire de portefeuille de titres à revenu fixe de MFS Alex Mackey nous fait part de son point de vue sur les marchés obligataires imposables d’aujourd’hui et des principales considérations pour les investisseurs en titres à revenu fixe à l’aube de 2023.

Nous examinons comment, en période de repli économique, les titres à revenu fixe offrent des avantages sur le plan de la diversification et réduisent la volatilité des portefeuilles qui comprennent des actifs risqués, comme les actions.

Pourquoi investir à la fois dans des sociétés américaines et non américaines? Nous estimons que les points de départ sur les marchés ont beaucoup changé par rapport à la dernière décennie. Et compte tenu de la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation ainsi que de la diminution des liquidités, les investisseurs qui recherchent les meilleures sociétés sur les marchés mondiaux pourraient maximiser les rendements de leurs portefeuilles.

Le présent article explique comment faire la différence entre les signaux et le bruit en ce qui a trait à durabilité dans le segment des titres à revenu fixe.

Un résumé des points de vue de MFS sur la conjoncture économique et les tendances des marchés financiers mondiaux.

Ce document examine le concept de « transition juste », qui, selon nous, devient un sujet de plus en plus important pour les investisseurs, car les pays et les entreprises intensifient leurs efforts de décarbonation, d’écologisation de l’économie et de résilience pour l’avenir.

Pour avoir du succès, les investisseurs en titres de créance des marchés émergents doivent composer avec la complexité et l’incertitude à plusieurs niveaux. Nous croyons que notre approche intégrée, en plus de notre capacité à repérer et à modéliser les facteurs de risque importants, nous permet de mieux gérer le risque tout en mettant l’accent sur l’exploitation des occasions de placement.

La corrélation négative entre les actions et les obligations de 1998 à 2019 était l’anomalie, non pas la relation positive qui a commencé en 2022. Alors que les corrélations entre les catégories d’actif se normalisent, la sélection des titres et la répartition des gestionnaires auront une énorme importance.

Découvrez les résultats du sondage mondial sur la retraite 2023 de MFS! Dans cet article de Points de vue sur la retraite, nous présentons les réponses des participants canadiens sur l’incidence des événements sur le marché, la confiance à l’égard de la retraite et le pouvoir des conseils de qualité.

Soit les taux de rendement réels sont trop élevés aux États-Unis, soit les évaluations boursières sont nettement supérieures à leur juste valeur. Les investisseurs qui peuvent comprendre quelles entreprises offrent une valeur réelle et lesquelles n’en offrent pas se retrouveront dans une position enviable par rapport à l’ensemble du marché.

Comme le taux des fonds fédéraux se situe à un sommet ou s’en rapproche, nous croyons que les liquidités commenceront sans doute à tirer de l’arrière par rapport aux titres de créance au cours de la prochaine période. Nous préférons avoir une certaine exposition au risque de crédit comme solution de rechange intéressante aux liquidités.

Le présent document donne un aperçu de la méthode de gérance constructiviste et de son fonctionnement pratique.

Nous examinons les arguments stratégiques en faveur d’un placement dans la catégorie d’actif des obligations municipales imposables et nous présentons les arguments en faveur d’un placement actif visant à créer de la valeur. Nous examinons également les raisons pour lesquelles nous estimons que le moment est propice pour envisager une participation dans le marché des obligations municipales imposables.

Comment les dirigeants peuvent-ils intégrer efficacement la DEI dans leur organisation? Dans l’épisode 6 de la baladodiffusion All Angles, la chef de la diversité, des actions et de l’inclusion de MFS, Michelle Thompson-Dolberry, nous fait part de ses réflexions sur la façon de rencontrer les gens là où ils en sont, d’élaborer des processus plutôt que de cocher des cases et de trouver des façons pratiques d’appliquer la DEI en milieu de travail.

Nous examinons les quatre étapes du cycle typique des titres de créance en monnaie locale de marchés émergents, le cadre fondamental du marché et les occasions potentielles offertes aux investisseurs d’aujourd’hui.

Pilar Gomez-Bravo, cochef des placements, Titres à revenu fixe se penche sur bon nombre des problèmes urgents auxquels font face les investisseurs obligataires aujourd’hui, y compris le risque de récession et les effets potentiels du ralentissement économique en Chine.

Un nouveau régime s’est amorcé : les investisseurs devront faire beaucoup plus de recherches à l’avenir et pourraient trouver avantageux d’utiliser une mosaïque d’outils d’évaluation, mais aussi d’outils fondamentaux pour les guider dans le présent cycle.

Le présent article examine comment nous évaluons l’importance financière, les facteurs de gouvernance et les facteurs de rendement des obligations des marchés émergents.

L’économiste en chef de MFS présente son point de vue sur l’économie actuelle, les réflexions des banques centrales et la trajectoire d’une éventuelle récession.

En cette ère de volatilité, quelles sont les conséquences pour la répartition de l’actif et quels sont les risques et les occasions qui se présentent au-delà des grands titres? En partenariat avec Eurasia Group, une société de gestion du risque géopolitique qui aide ses clients à comprendre l’évolution de la conjoncture mondiale et à s’y retrouver, MFS fait la lumière sur les principales répercussions des technologies émergentes et de la transition énergétique.

Comme toute avancée technologique, l’intelligence artificielle perturbera presque certainement de nombreuses entreprises, voire des secteurs entiers, mais de quelle manière le fera-t-elle? Nous partageons notre point de vue sur l’IA et son incidence potentielle sur l’économie réelle et les modèles d’affaires existants.

Le régime macroéconomique actuel, la « crainte de la Fed », devrait tirer à sa fin dans un proche avenir. Le changement de cap par rapport à ce scénario devrait améliorer les perspectives de rendement des titres à revenu fixe et, selon nous, le moment est peut-être venu d’envisager une augmentation de la pondération des titres à revenu fixe.

Mike Roberge, chef de la direction de MFS, aborde l’évolution de la dynamique du marché actuel et la manière dont les gestionnaires actifs sont placés pour faire abstraction des perturbations à court terme et repérer les facteurs qui stimulent la valeur à long terme.

Nous présentons un aperçu de haut niveau des récents développements dans le domaine des technologies d’intelligence artificielle, des répercussions sur les secteurs et des perspectives de placement.

Les titres de créance des marchés émergents (ME) en monnaie locale sont une catégorie d’actif cyclique, chaque cycle se déroulant généralement en quatre phases. La quatrième étape du cycle en cours approche et nous croyons que les titres de créance des marchés émergents en monnaie locale pourraient constituer un placement intéressant.

Rob Almeida, stratège en placements mondiaux chez MFS, présente des perspectives de mi-année sur les marchés mondiaux des actions et des titres à revenu fixe.

Le présent article décrit comment la valeur créée par une entreprise peut se décliner en profit pour les investisseurs et en valeur pour la société, et la façon dont un abandon de la mentalité axée sur un « gâteau fixe » peut aider à accroître à la fois les profits pour les investisseurs et la valeur sociétale.

Kim Hyland, Chef des placements institutionnels mondiaux, Gestion des relations, et Rob Almeida, stratège en placements mondiaux, examinent les tendances actuelles qui touchent les investisseurs institutionnels et expliquent pourquoi la conjoncture sera fondamentalement différente des dernières décennies.

Nous examinons le comportement des actions à volatilité minimale et à faible volatilité au cours des 20 dernières années, compte tenu des marchés boursiers relativement vigoureux, et le rendement de ces actions à faible risque lors des replis passés.

Alors que les marchés financiers envoient des signaux contrastés, comment les investisseurs peuvent-ils s’y retrouver? Pour les investisseurs boursiers, il est primordial de surveiller de près les effets potentiels de l’intensification des pressions financières sur les prévisions de bénéfices.

Même si les marchés continuent d’être aux prises avec des difficultés, le contexte est intéressant pour les investisseurs en titres à revenu fixe. Compte tenu de ces incertitudes, nous croyons que la sélection active des titres à revenu fixe offre un potentiel de rendement, de diversification et de gestion du risque.

Rob Almeida prévient que les manchettes sont souvent des distractions. Ce n’est pas qu’elles ne sont pas importantes, c’est simplement qu’elles ne représentent qu’une petite partie d’une plus grande mosaïque.

En tant que signataire de l’initiative Net Zero Asset Managers (NZAM), MFS appuie l’objectif de carboneutralité d’ici 2050. Ce rapport fait le point sur les progrès réalisés à l’échelle mondiale depuis juillet 2021, date à laquelle MFS s’est jointe à l’initiative NZAM.