Correspondiente a la semana que finalizó el 15 de marzo de 2024

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo tuvieron pocos cambios en la semana, en medio de señales de que el progreso hacia los objetivos de inflación de los bancos centrales se está desacelerando. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. aumentó 24 puntos básicos frente a la semana anterior y llegó a 4,32 %, mientras que el precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate aumentó en $3 a $80,50. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, aumentó a 14,7 puntos frente a los 14 registrados el viernes previo. 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Las altas lecturas de inflación reducen las probabilidades de un recorte de tasas

Hace poco más de una semana, los mercados estimaban en un 96 % las probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de los EE. UU. para junio. Sin embargo, luego de que los índices de precios al consumidor y al productor de los EE. UU. presentaran cifras más sólidas de lo esperado, esas probabilidades se redujeron al 61 %, ya que los inversionistas cuestionaron el momento y la frecuencia de los recortes de tasas de la Reserva Federal. El informe del IPC mostró que la medida supersubyacente (servicios subyacentes con excepción de la vivienda) aumentó 0,47 %, un nivel incómodamente alto, aunque constituye una mejora con respecto al impactante aumento de 0,85 % en enero. También fue notable el primer aumento en los precios de los bienes en ocho meses. El índice de precios al productor también fue más sólido de lo esperado, aunque los analistas proyectan que los componentes relevantes del índice que se filtran hacia el índice de precios de gastos de consumo personal subyacente, la medida de precios a la que apunta la Reserva Federal, deberían caer al 0,3 % en febrero desde el 0,42 % de enero.

Las ventas minoristas decepcionan en los EE. UU.

Las ventas minoristas de los EE. UU. repuntaron menos de lo esperado en febrero, un 0,6 %, tras caer un 1,1 % en enero. Las ventas minoristas subyacentes, que excluyen las ventas de automóviles, gasolina y materiales de construcción, se mantuvieron estables. Si bien las ventas minoristas representan apenas alrededor del 28 % del consumo, los datos de esta semana, combinados con las malas lecturas de inflación, tienen un leve aroma a estanflación. Además, esta semana, aumentaron los temores de que el gráfico de puntos de la Reserva Federal del miércoles muestre que los responsables de la política monetaria anticipan recortar las tasas solo dos veces en el 2024, no las tres veces que se muestran en los puntos de diciembre.

Con el aumento de salarios, el Banco de Japón parece encaminado hacia la salida

Los acuerdos salariales más firmes con los sindicatos japoneses, con aumentos salariales de aproximadamente el 5,3 %, parecen estar preparando el terreno para que el Banco de Japón abandone su política de tasas negativas en la reunión de fijación de tasas del próximo martes. Jiji Press de Japón informó el jueves la decisión de elevar la tasa de interés de referencia a corto plazo a cero desde el -0,1 %. Jiji informó que el banco central ya no apuntará a los rendimientos al comprar bonos del gobierno japonés y, en su lugar, comprará una cantidad fija de bonos por un valor de ¥6 billones al mes. También se dice que el Banco de Japón está considerando poner fin a las compras de acciones de fondos de inversión cotizados (exchange-traded funds, ETF). 

NOTICIAS BREVES

La encuesta de expectativas del consumidor de febrero del Banco de la Reserva Federal de Nueva York mostró que las expectativas de inflación a un año se mantuvieron estables en el 3 %, aunque las expectativas a tres años aumentaron a 2,7 % desde el 2,4 % de enero. En cinco años, los encuestados esperan que la inflación se sitúe en el 2,9 %, un aumento respecto a la expectativa del 2,5 % manifestada el mes anterior.

Los precios al consumidor en China subieron por primera vez en seis meses en febrero: se elevaron un 0,7 %. Los precios al productor siguieron disminuyendo: cayeron un 2,7 %.

El desempleo en el Reino Unido promedió un 3,9 % durante los tres meses que terminaron en enero, un 0,1 % más que en el trimestre que terminó en diciembre. Sin embargo, los ingresos semanales promedio cayeron desde el 5,8 % del mes anterior al 5,6 %, lo que supone un bienvenido enfriamiento de las persistentes presiones salariales.

Bajo la presión de los sindicatos, el presidente de los EE. UU., Joe Biden, dijo el jueves que US Steel debe seguir siendo de propiedad y operación nacional. La compañía había acordado en diciembre ser adquirida por la empresa japonesa Nippon Steel.

El Banco Central Europeo anunció que reducirá el diferencial entre su tasa de depósitos y su tasa de refinanciamiento principal del 0,50 % al 0,15 % a partir del 18 de septiembre.

El PIB del Reino Unido se expandió un 0,2 % intermensual en enero tras caer un 0,1 % en diciembre.

Por 352 votos a favor y 65 en contra, la Cámara de Representantes de los EE. UU. aprobó el miércoles un proyecto de ley que prohibiría la popular aplicación de videos cortos TikTok en Estados Unidos si su empresa matriz china no se desprende de sus operaciones en EE. UU. Si el proyecto de ley se aprueba en el Senado, el presidente Biden ha dicho que lo promulgará.

El Parlamento Europeo aprobó esta semana una amplia legislación que impone normas a los desarrolladores de aplicaciones de inteligencia artificial. Los mandatos, que entrarán en vigor gradualmente a lo largo de varios años, prohíben ciertos usos de la IA, introducen nuevas normas de transparencia y exigen evaluaciones de riesgo para los sistemas de IA considerados de alto riesgo.

La secretaria del Tesoro de los EE. UU., Janet Yellen, afirmó esta semana que no percibe un abandono generalizado del dólar, y que el billete verde sigue siendo la moneda de reserva mundial.

El índice S&P 500 cerró con un récord de 5175,27 puntos el martes.

La Agencia Internacional de la Energía elevó su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en el 2024 en 110 000 barriles a 1,3 millones de barriles diarios, citando las perspectivas económicas más sólidas de los EE. UU. y la mayor necesidad de combustible para barcos, ya que los buques se ven obligados a tomar rutas más largas para evitar los ataques hutíes en el Mar Rojo.

Los precios de las viviendas nuevas en China disminuyeron por octavo mes consecutivo en febrero, según la Oficina Nacional de Estadísticas. Los precios cayeron un 0,3 %, al mismo ritmo que en enero.

El martes, tanto el presidente Biden como el expresidente Donald Trump obtuvieron suficientes delegados para asegurarse las nominaciones presidenciales de sus respectivos partidos.

La producción industrial de los EE. UU. aumentó un 0,1 % en febrero.