Una reseña semanal sobre las principales noticias de la economía mundial y los mercados de capitales.

Dada la incertidumbre económica y la volatilidad de los mercados, creemos que una asignación estratégica del tamaño adecuado a una estrategia de renta variable de baja volatilidad puede permitir a los inversores reducir el riesgo bajista y materializar competitivos resultados a largo plazo sin tener que experimentar fluctuaciones extremas.

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¿Qué empresas de semiconductores se beneficiarán a largo plazo del auge de la IA? ¿Qué riesgos presentan las cadenas de suministro y el consumo de energía para el sector? Este episodio del pódcast All Angles cuenta con la participación de Genevieve Gilroy, responsable sectorial de semiconductores y productos de consumo básico de MFS. Genevieve describe los retos y oportunidades del sector de semiconductores y explica por qué las valoraciones son importantes al capear el ciclo de la euforia por la IA.

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La inversión sostenible es sencilla en teoría, pero confusa en la práctica. Reflexionamos sobre los retos que plantea el enfoque actual hacia la sostenibilidad y cómo aceptar la complejidad puede ayudar a los inversores a superar estos retos.

Explica por qué consideramos que el alto rendimiento europeo es una clase de activos que merece llamar la atención de los inversores por sus atractivas características de valoración, la solidez de sus fundamentales, sus favorables factores técnicos y su historial de rentabilidad a largo plazo.

Examinamos la rentabilidad de las acciones de baja volatilidad desde la óptica de los ciclos de mercado y ofrecemos nuestra opinión sobre las perspectivas de estas acciones, que consideramos bien posicionadas de cara a las próximas fases del ciclo actual.

Un análisis de las tendencias y dinámicas de los mercados mundiales de renta variable.

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Un análisis de por qué el entorno actual presenta oportunidades para los inversores orientados al valor.

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Este caso práctico expone nuestro análisis ascendente («bottom-up») de Schneider Electric y cómo identificamos oportunidades de inversión en un mundo que avanza hacia la descarbonización.

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Rob Almeida analiza la indexación ha amplificado la desconexión entre las valoraciones y los fundamentales.

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Pilar Gomez-Bravo, codirectora de inversiones de renta fija, aborda muchas de las cuestiones apremiantes a las que se enfrentan actualmente los inversores en renta fija, entre ellas, la pugna entre crecimiento e inflación, la construcción de carteras en un entorno incierto y la fragilidad.

Una reseña semanal sobre las principales noticias de la economía mundial y los mercados de capitales

Edición regional europea de nuestras perspectivas de los mercados de capital a largo plazo. Estas perspectivas exclusivas se centran en la rentabilidad y el riesgo de las distintas clases de activos y regiones en euros.

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Los mercados financieros parecen haber arrancado el año con optimismo. Por su parte, los inversores creen actualmente que se producirá una ralentización de la inflación, una caída de los tipos de interés y un incremento de los beneficios. Rob Almeida nos explica por qué esas convicciones podrían resultar contradictorias.

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En esta edición de El Big Mac, analizamos cómo el temor a perderse oportunidades en renta fija (o FIFOMO, por sus siglas en inglés) será el nuevo miedo al que no tardarán en enfrentarse los inversores en esta clase de activos.

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Seis cuestiones que, en nuestra opinión, podrían influir en los mercados y la economía durante el próximo año.

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Un resumen de los temas clave abordados en la segunda temporada del pódcast «Todos los ángulos» (All Angles).

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¿Qué piensan los inversores del año que viene? El ciclo del capital alimenta el motor del progreso, aunque también puede provocar excesos e ineficiencias. Rob examina por qué esto reviste cierta relevancia hoy y en adelante.

Una reseña semanal sobre las principales noticias de la economía mundial y los mercados de capitales.

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Rob Almeida examina cómo el cambio desde la eficiencia a la resiliencia de las cadenas de suministro incidirá probablemente en la rentabilidad del capital de las empresas. ¿Qué tipo de empresas están posicionadas para capear este cambio de paradigma, y cuáles no?

Una reseña semanal sobre las principales noticias de la economía mundial y los mercados de capitales.

Analizamos cómo la renta fija ha ofrecido ventajas de diversificación y ha reducido la volatilidad de las carteras que incluyen activos de riesgo, como la renta variable, durante periodos de recesión económica.

¿Cuáles son los motivos para sopesar una asignación a empresas tanto estadounidenses como no estadounidenses? En nuestra opinión, hoy en día el punto de partida para el mercado es inmensamente diferente al de hace diez años.  Además, en un entorno de subidas de tipos, aumento de la inflación y reducción de la liquidez, los inversores que buscan identificar a las mejores empresas en los mercados mundiales podrían contribuir a maximizar las rentabilidades de la cartera.

En este artículo se explica cómo diferenciar las señales del ruido en relación con la sostenibilidad en la renta fija.

Resumen de las opiniones de MFS sobre las condiciones económicas actuales y las tendencias de los mercados financieros mundiales.

Los inversores que tienen éxito a la hora de invertir en deuda de los mercados emergentes deben hacer frente a la complejidad e incertidumbre existentes a varios niveles. Creemos que nuestro enfoque integrado y nuestra capacidad para identificar y modelizar factores de riesgo materiales nos permiten gestionar mejor el riesgo al tiempo que ponemos el foco en aprovechar las oportunidades de inversión.

A principios del cuarto trimestre de 2023, esta edición de «Opinión sobre el mercado de capitales» recopila las ideas de MFS sobre las clases de activos de renta variable y renta fija en los diferentes países y regiones.

La anomalía era la correlación negativa entre la renta variable y la fija desde 1998 hasta 2019, no la relación positiva que empezó en 2022. A medida que las correlaciones de las clases de activos se normalizan, la importancia de la selección de valores y la asignación de gestores cobrará vital relevancia.

O los rendimientos reales en Estados Unidos son demasiado elevados, o las valoraciones de la renta variable están muy por encima de su valor razonable. Los inversores que sean capaces de discernir qué empresas ofrecen valor real de las que no se hallarán en una posición envidiable en comparación con el mercado general.

Ahora que el tipo de los fondos federales se halla en su cota máxima o muy cerca de ella, creemos que el efectivo probablemente empezará a perder gas con respecto al crédito en el futuro próximo. Apostamos por asumir algo de riesgo de crédito como una alternativa interesante a la asignación a efectivo.

Este documento ofrece una visión sobre la administración responsable constructivista, y su funcionamiento práctico.

Este artículo analiza el concepto de «transición justa», que a nuestro juicio constituye un tema que está pasando a revestir una importancia cada vez mayor para los inversores en un contexto en el que los países y las empresas están intensificando sus esfuerzos para reducir su huella de carbono, ecologizar sus economías y desarrollar su capacidad de resiliencia de cara al futuro.

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¿Cómo pueden los líderes integrar las prácticas de DEI en sus organizaciones de una manera eficaz? En el episodio 6 del pódcast Todos los ángulos (All Angles), la directora de diversidad, equidad e inclusión (DEI) de MFS, Michelle Thompson-Dolberry, comparte sus opiniones sobre la importancia de conocer a las personas para ver en qué punto se encuentran en relación con esta temática, construir un proceso de DEI en lugar de aplicar estas políticas por el mero hecho de cumplir el requisito de hacerlo e identificar maneras prácticas de implementarlas en el lugar de trabajo.

Al igual que otros avances tecnológicos, la inteligencia artificial transformará con casi total seguridad muchas compañías e incluso sectores enteros, pero ¿cómo? Compartimos nuestras perspectivas sobre la IA y su impacto potencial en la economía real y los modelos de negocios existentes.

Los expertos en inversión sostenible de MFS explican por qué consideran que la participación activa es más poderosa que la exclusión para fomentar la creación de valor y el crecimiento económico a largo plazo.

Este artículo ahonda en nuestra forma de abordar la importancia financiera relativa, los factores de gobernanza y los catalizadores de la rentabilidad en el segmento de la deuda de los mercados emergentes.

Debatimos las cuatro fases del típico ciclo para la deuda local de los mercados emergentes, el marco fundamental del mercado y el abanico de oportunidades potenciales que se les presentan hoy a los inversores.

Pilar Gomez-Bravo, codirectora de inversiones de renta fija, aborda muchas de las cuestiones apremiantes a las que se enfrentan actualmente los inversores en renta fija, entre ellas, el riesgo de recesión y la posible incidencia de la desaceleración económica de China.

Nos hemos adentrado en un nuevo régimen, en el que los inversores tendrán que esforzarse mucho más, y es posible que les resulte beneficioso utilizar un abanico de herramientas no solo relativas a la valoración, sino también a los fundamentales, que les sirva de guía en este ciclo.

El economista jefe de MFS nos ofrece su perspectiva sobre la actual coyuntura económica, el razonamiento de los bancos centrales y la trayectoria que describiría un posible entorno recesivo.

El régimen macroeconómico imperante, el «miedo de la Fed», seguramente llegará a su fin en un futuro próximo. Las perspectivas de rentabilidad de la renta fija deberían mejorar cuando se deje atrás este régimen y, en nuestra opinión, podría haber llegado el momento para aumentar las asignaciones a renta fija.

El consejero delegado de MFS, Mike Roberge, aborda las dinámicas cambiantes del mercado actual y cómo se posicionan los gestores activos para ignorar el ruido a corto plazo e identificar los catalizadores del valor a largo plazo.

La gestión de la capacidad es un componente clave de una filosofía centrada en el cliente y de un enfoque de gestión activa de las carteras de renta fija.

Brindamos una presentación general de los avances que ha experimentado la tecnología de la inteligencia artificial en fechas recientes, además de abordar sus implicaciones para distintos sectores y exponer nuestras opiniones sobre las oportunidades de inversión que se derivan de ella.

La deuda local de los mercados emergentes es una clase de activos cíclica, en la que cada ciclo suele caracterizarse por cuatro etapas. A medida que nos acercamos a la cuarta etapa, creemos que la deuda local podría convertirse en una opción atractiva para los inversores.

Rob Almeida, estratega de inversión global de MFS, ofrece las perspectivas de mitad de año sobre los mercados mundiales de renta variable y renta fija.

Este artículo explica que el valor que crea una empresa se puede dividir entre beneficios para los inversores o valor para la sociedad, así como que abandonar la idea de un «pastel fijo» puede contribuir a hacer crecer tanto los beneficios para los inversores como el valor para la sociedad.

Analizamos el comportamiento de los valores de mínima y baja volatilidad en los últimos 20 años, dada la relativa solidez de los mercados de renta variable, y cómo han evolucionado esas acciones de riesgo más reducido en anteriores caídas de los mercados.

Analizamos el comportamiento de los valores de mínima y baja volatilidad en los últimos 20 años, dada la relativa solidez de los mercados de renta variable, y cómo han evolucionado esas acciones de riesgo más reducido en anteriores caídas de los mercados.

¿Cómo pueden aclararse los inversores ante unos mercados financieros que transmiten mensajes dispares? Para los inversores en renta variable, resulta fundamental supervisar de cerca los posibles efectos del agravamiento de las tensiones financieras sobre las expectativas de beneficios.

Aunque los nubarrones siguen cerniéndose sobre los mercados, es un momento interesante para los inversores en renta fija. En vista de las incertidumbres, pensamos que la selección activa de valores en renta fija alberga el potencial de brindar rendimiento, diversificación y capacidad de gestión de riesgos.

Este informe anual ofrece una revisión exhaustiva de nuestro enfoque de la sostenibilidad, la integración de los factores significativos, el voto por delegación y las actividades de implicación activa de MFS durante el año natural 2022.

Rob Almeida nos advierte de que las noticias suelen constituir distracciones. No afirma que no revistan importancia, sino que sencillamente representan pequeñas teselas dentro de un mosaico mayor.