Correspondiente a la semana que finalizó el 2 de febrero de 2023

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo operaron al alza en la semana, ante sólidos informes de resultados de varias empresas de tecnología de megacapitalización. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. cayó en un 0,15 % al 4 %, pero parecía encaminarse a terminará la semana muy por encima de sus niveles más bajos, después de que resurgieran las preocupaciones sobre la salud de los bancos regionales estadounidenses a mediados de semana, lo que contribuyó a una caída de los rendimientos hasta 3,82 % el jueves. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate se desplomó en más de $5 a $72,10. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, se mostró estable, con una lectura de 13,9 puntos.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Las nóminas laborales de los EE. UU. siguen en aumento

Las nóminas de empleo no agrícola en los Estados Unidos aumentaron en 353 000, duplicando las estimaciones, mientras que las revisiones de los dos meses anteriores incorporaron 126 000 empleos al recuento de enero y las revisiones anuales incorporaron 359 000 empleos al total de 2023. La lectura intermensual de los ingresos promedio por hora también duplicó las expectativas, ya que aumentó 0,6 % con respecto al mes anterior y 4,5 % con respecto a un año atrás. Sin embargo, las horas trabajadas cayeron a los niveles más bajos desde el inicio de la pandemia en marzo de 2020. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 3,7 %. Estos datos, junto con un repunte en el sector manufacturero y lecturas de confianza del consumidor más sólidas, han llevado a los inversionistas a reducir las apuestas a que la Reserva Federal de los EE. UU. comenzará a recortar las tasas de interés en las próximas reuniones. Las probabilidades de un recorte del 0,25 % en la reunión de marzo han caído al 20 % desde el 50 % de una semana atrás. La probabilidad de un recorte en mayo también ha caído.

La Reserva Federal abandona la inclinación hacia una política de ajuste, pero señala que no hay un recorte inminente

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto quieren sentirse más seguros de que la inflación está en un camino sostenible hacia su objetivo del 2 % antes de recortar las tasas de interés. Powell tomó la inusual medida de prácticamente descartar un recorte en marzo, lo que llevó al mercado a trasladar las expectativas a una primera reducción en mayo. El presidente de la Reserva Federal afirmó que percibe un mayor riesgo de que la inflación se estabilice significativamente por encima del objetivo de la Reserva Federal, más que una reaceleración en los aumentos de precios. La Reserva Federal analizará la reducción de su balance en su reunión de marzo, expresó Powell.

La exposición de los bancos a los bienes raíces comerciales vuelve a ser el centro de atención

Una fuerte caída en el precio de las acciones de New York Community Bancorp, después de que la empresa recortara su dividendo y aumentara las reservas para pérdidas crediticias, provocó una amplia caída en las acciones de los bancos regionales de los EE. UU. a fines de esta semana, ya que la exposición de este sector al problemático sector de bienes raíces comerciales volvió a ser el centro de atención. Sin embargo, las preocupaciones sobre los bienes raíces comerciales no se limitaron a los Estados Unidos, ya que dos bancos extranjeros, el Aozora Bank de Japón y el Deutsche Bank de Alemania, aumentaron sus reservas para pérdidas crediticias debido a los préstamos para bienes raíces comerciales de los EE. UU. La firma de análisis inmobiliario Trepp informa que los bancos se enfrentan a unos $560 000 en vencimientos de préstamos hipotecarios comerciales para finales de 2025.

Lagarde vigila los salarios

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, afirmó esta semana que el consejo de gobierno del banco central opina en forma unánime que su próxima medida será recortar las tasas, aunque expresó que se necesitan más datos ya que “aún no se ha llegado a ese punto” en lo que respecta a la inflación. Aseguró que los datos salariales serán particularmente importantes en el cálculo del BCE. Esta semana se informó que el desempleo de la región del euro se mantuvo estable en un mínimo histórico del 6,4 % en noviembre.

NOTICIAS BREVES

The Washington Post informó que el presunto candidato republicano a la presidencia de los EE. UU., Donald Trump, está considerando imponer aranceles del 60 % a las importaciones de China si es reelecto. Trump también le dijo a Fox Business que no volvería a nombrar a Jerome Powell para un tercer mandato como presidente de la Reserva Federal cuando su mandato actual venza en el 2026.

Arabia Saudita ha descartado los planes de expandir la capacidad de producción de petróleo del país a 13 millones de barriles por día desde sus actuales 12 millones de barriles en los próximos años. En la actualidad, el reino está produciendo aproximadamente nueve millones de barriles al día y no ve la necesidad de aumentar la capacidad a mediano plazo. Riad también anunció que reanudará las conversaciones de defensa con Estados Unidos que hicieron una pausa al comienzo de la guerra entre Israel y Hamas.

Un tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación del desarrollador inmobiliario chino Evergrande, dada su incapacidad de alcanzar un acuerdo con sus acreedores.

Las acciones chinas han tenido un mal comienzo en el 2024, ya que el índice compuesto de Shanghái perdió un 6,25 % en enero.

Según Bloomberg, la emisión de bonos corporativos de grado de inversión de los EE. UU. alcanzó un récord de $188 000 millones en enero.

El índice de confianza del consumidor estadounidense de The Conference Board llegó a 114,8 puntos en enero frente a los 108 registrados en diciembre, lo que constituye su lectura más alta desde finales del 2021.

El presidente estadounidense, Joe Biden, afirmó esta semana que responsabiliza a Irán de la muerte de tres militares estadounidenses tras un ataque a un puesto de avanzada en Jordania por parte de milicias respaldadas por Irán. Sin embargo, Biden expresó que los EE. UU. no tienen intenciones de ampliar la guerra en Medio Oriente.

El índice compuesto de gerentes de compras de China aumentó a 50,9 en enero desde 50,3 en diciembre, aunque el sector manufacturero siguió contrayéndose.

Con una opinión dividida, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas estables esta semana. Dos responsables de las políticas votaron a favor de un aumento de tasas, mientras que uno votó a favor de recortarlas.

El índice de gerentes de compras del sector de la manufactura estadounidense elaborado por el Institute for Supply Management subió a 49,1 en enero desde 47,1 en diciembre, ya que el componente de nuevos pedidos trepó de 47 a 52,2.

El crecimiento económico en Canadá se aceleró en noviembre, expandiéndose a una tasa anual del 1,1 %, más rápida que el ritmo del 0,9 % establecido en octubre.

La región del euro evitó una recesión técnica después de que el producto interno bruto del cuarto trimestre subiera un 0,1 %, lo que compensa una caída del tercer trimestre.