El crecimiento económico de los EE. UU. supera las expectativas

Correspondiente a la semana que finalizó el 26 de enero de 2024

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo subieron con respecto a la semana previa, ya que la economía de los EE. UU. creció a un ritmo más rápido de lo esperado. El rendimiento de los pagarés de referencia a 10 años del Tesoro de los EE. UU. permanece relativamente estable en 4,15 %. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate aumentó a $77,51 desde la cotización del viernes de la semana previa de $73,43. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, permanece invariable con una lectura de 13,38.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

La economía estadounidense creció a un ritmo más rápido de lo esperado

La economía estadounidense se fortaleció más de lo previsto en el cuarto trimestre de 2023, ya que creció un 3,3 % a una tasa anualizada y ajustada por inflación. La expectativa consensuada era de una expansión del 2 %. La actividad económica se vio impulsada por el sólido gasto de los consumidores y del Gobierno, así como por la disminución de la inflación. La medida de inflación preferida de la Reserva Federal de los EE. UU., el índice de gastos de consumo personal subyacente, subió un 2,9 % interanual en diciembre, el ritmo más lento en tres años. El 2023 fue un año en el que la inflación se moderó a un ritmo mucho más rápido de lo previsto. En general, la economía creció un 2,5 % en el 2023 y se mantuvo resiliente a pesar de las previsiones de recesión, con lo que aumentan aún más las posibilidades de un “aterrizaje suave”.

Las lecturas iniciales de índices de gerentes de compras de los EE. UU. indican una actividad económica general saludable

La lectura inicial del índice compuesto de gerentes de compras de los EE. UU. subió a 52,3, frente a los 50,9 puntos registrados en diciembre, impulsada por un aumento tanto en los servicios como en la actividad manufacturera. La lectura inicial del índice de gerentes de compras del sector de la manufactura se situó en 50,3 y la de servicios se situó en 52,9. Por lo general, un nivel superior a 50 indica una expansión en el sector privado, mientras que por debajo de 50 indica una contracción. Estas lecturas respaldan aún más las predicciones de que la economía continuará expandiéndose este año. Japón, Australia y el Reino Unido registraron un aumento de la actividad empresarial y señales de una mejora del sector manufacturero, mientras que las lecturas iniciales de índices de gerentes de compras de Francia, Alemania y la región del euro se mantienen por debajo de 50.

China flexibiliza la política monetaria para estimular el crecimiento

Con el fin de impulsar su economía, China se ha comprometido a reducir los requisitos del coeficiente de reservas para los bancos en 50 puntos básicos a partir del 5 de febrero, y el Banco Popular de China ha declarado que hay margen para una flexibilización adicional de la política monetaria. Con un crecimiento económico y crediticio deslucido, China espera alentar el endeudamiento y el gasto al reducir la cantidad de liquidez que los bancos deben mantener como reservas. El recorte de las reservas bancarias inyectará aproximadamente $140 000 millones en efectivo al sistema bancario. Las acciones chinas y el yuan repuntaron tras el anuncio. Mientras tanto, el Banco de Japón, el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo mantuvieron estables sus tasas de interés de referencia, con expectativas de recortes de tasas para el Banco de Canadá y el BCE en algún momento de 2024, mientras que están surgiendo señales de futuros aumentos de tasas para el Banco de Japón.

NOTICIAS BREVES

El índice de principales indicadores económicos de The Conference Board, una medida que predice puntos de inflexión en el ciclo empresarial y económico, se contrajo ligeramente un 0,1 % en diciembre y disminuyó un 2,9 % en los últimos seis meses. Si bien muchos indicadores importantes siguen señalando debilidad económica, varios muestran signos de mejora.

Las ventas de viviendas nuevas en los EE. UU. se recuperaron un 8 % en diciembre ante la disminución de las tasas hipotecarias y la continua escasez de viviendas de segunda mano. Sobre una base interanual, las ventas aumentaron un 4,4 %.

Los pedidos de bienes duraderos de los EE. UU., nuevos pedidos de productos que duran al menos tres años, se mantuvieron sin cambios en 5,5 % en diciembre, frente a las expectativas de un ligero aumento.

Si bien se mantuvo sin cambios a nivel nacional en diciembre, la tasa de desempleo aumentó en quince estados, en comparación con solo tres en noviembre. Trece estados y Washington D.C. tienen tasas iguales o superiores al 4 %.

La tasa de desempleo de España cayó a 11,76 % en el cuarto trimestre de 2023, el nivel más bajo desde el 2007.

La inflación se está moderando en varias regiones. Los precios de Nueva Zelanda aumentaron un 4,7 % interanual, el menor aumento desde mediados de 2021, mientras que la tasa de inflación de Malasia se mantuvo constante en 1,5 %. Los precios en Hong Kong y Singapur aumentaron 2,1 % y 3,7 %, respectivamente, frente al año anterior.

La inflación de Japón no alcanzó el objetivo del 2 % establecido por el banco central del país, ya que aumentó un 1,6 % interanual en enero, frente a las previsiones de un aumento del 1,9 %.

Japón experimentó un sólido crecimiento de las exportaciones en diciembre; la balanza comercial del país registró un superávit de ¥62 100 millones. Las exportaciones totales crecieron un 2,8 % en diciembre a ¥100,89 billones, el nivel más alto registrado, con un aumento del 11 % en las exportaciones hacia los Estados Unidos.

El banco central de Malasia decidió mantener las tasas estables en un 3 %, de acuerdo con las expectativas, a pesar de las señales de desaceleración de la economía.

El Norges Bank mantuvo su tasa de interés de referencia en un 4,5 % y es probable que deje las tasas en este nivel, ya que se espera que la inflación siga siendo elevada debido a la depreciación de la corona y al elevado crecimiento salarial.

El indicador de confianza del consumidor de Dinamarca aumentó de -13 a -8,4 en enero, ya que el optimismo de los consumidores mejoró ante de un aumento de los salarios, que superó los aumentos de precios. El Reino Unido y Francia también experimentaron un aumento de la confianza del consumidor en enero, puesto que sus indicadores de confianza del consumidor aumentaron de -22 a -19 y de 89 a 91, respectivamente.

Se espera que la confianza del consumidor de Alemania se deteriore en febrero, y un índice de confianza del consumidor prospectivo predice que la confianza caerá a -29,7 frente a -25,4 en enero. Los consumidores son reacios a gastar dadas las continuas preocupaciones sobre la inflación.

NOTICIAS SOBRE RESULTADOS

Con informes de cerca del 25 % de las empresas integrantes del Índice S&P 500 para el cuarto trimestre de 2023, el cálculo integrado de beneficios por acción (que combina los datos informados con pronósticos para las empresas que aún no anunciaron sus resultados) muestra que los beneficios cayeron un 1,6 % en comparación con el mismo trimestre del año pasado, según datos de FactSet. El crecimiento de las ventas aumentó un 3,1 % en términos interanuales.