Correspondiente a la semana que finalizó el 28 de marzo de 2024

Según lo registrado hasta el mediodía del jueves, los mercados de valores del mundo estuvieron cerca de alcanzar niveles históricos, ya que el impulso al alza se mantuvo sólido. El rendimiento de los pagarés de referencia a 10 años del Tesoro de los EE. UU. apenas se modificó y fue del 4,22 %, mientras que el precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate se mantuvo estable alrededor de $82,40. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, se mantuvo inalterada en 12,9 puntos. 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Se revisó al alza la cifra de crecimiento de los EE. UU. para el cuarto trimestre 

La economía estadounidense creció más de lo esperado en el último trimestre de 2023, según la revisión al alza anunciada el jueves, a una tasa de crecimiento anual del 3,4 % desde una estimación anterior del 3,2 %. El sólido consumo personal fue un factor clave para la revisión, con un aumento del 3,3 %, frente a una lectura inicial del 3 %. El ingreso interno bruto aumentó un robusto 4,8 % después de estar rezagado con respecto al PIB durante varios trimestres. Las ganancias corporativas aumentaron un 4,1 % en el cuarto trimestre, al mayor ritmo desde mediados de 2022, mientras que los márgenes de ganancias corporativas no financieras se mantuvieron históricamente elevados en un 15,1 %. Para todo el año 2023, el PIB real de los EE. UU. creció un 2,5 %. Los modelos Nowcast del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y Atlanta sugieren que la tasa de crecimiento debería moderarse a alrededor del 2 % en el primer trimestre de 2024. 

El jefe de la CBO advierte sobre la trayectoria de endeudamiento de los EE. UU. 

En una entrevista con el Financial Times, el director de la Oficina de Presupuesto del Congreso (Congressional Budget Office, CBO) de los EE. UU., Phillip Swagel, afirmó que la deuda del Gobierno estadounidense está en una trayectoria sin precedentes que podría causar una reacción violenta del mercado de bonos similar a la que envolvió al Reino Unido hace 18 meses. La emisión anual de bonos del Tesoro de los EE. UU. casi se ha duplicado desde el comienzo de la pandemia, ya que la pila de deuda trepó a $26,2 billones, o el 97 % del producto interno bruto, para finales de 2023.

Xi atrae la atención de directores ejecutivos de los EE. UU. 

El presidente de China, Xi Jinping, se reunió con líderes empresariales estadounidenses esta semana en el marco del Foro de Desarrollo de China, una conferencia anual en Pekín. China ha tratado de fomentar un entorno más acogedor para las empresas internacionales en los últimos meses, después de que la inversión extranjera directa cayera a su nivel más bajo en décadas el año pasado. La economía de China está mostrando signos de estabilización, con un aumento de las ganancias industriales del 10,2 % para el período de enero a febrero en comparación con el año anterior, según estadísticas oficiales publicadas el miércoles, aunque esto se debió en parte a una base baja en el 2023. 

NOTICIAS BREVES

El mercado de bonos de los EE. UU. estará cerrado por el Viernes Santo (29 de marzo), cuando se publicarán importantes datos de inflación. Se espera que la medida de la inflación preferida de la Reserva Federal, el índice de gastos de consumo personal subyacente, aumente un 0,3 % intermensual y un 2,8 % interanual. 

El índice nacional de precios de viviendas de los EE. UU. de Case-Shiller aumentó un 6 % interanual en enero. 

El martes, el banco central de Hungría recortó su tasa de interés de referencia en 0,75 % a 8,25 %, tal y como se esperaba. 

La Reserva Federal de los EE. UU. informó esta semana que registró una pérdida operativa de $114.300 millones en el 2023. 

El ministro de Finanzas de Italia prevé un crecimiento del 1 % este año, que podría ser el más rápido entre las tres grandes economías de la región del euro. 

A pesar de la reciente decisión del Banco de Japón de poner fin a las tasas de interés negativas, el yen se debilitó a un mínimo de 34 años de 151,97 por dólar estadounidense el miércoles. Las autoridades japonesas expresaron su desaprobación de las recientes medidas, calificándolas de desordenadas. 

Los pedidos de bienes duraderos de los EE. UU. preliminares aumentaron un 1,4 % en febrero, mientras que los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidas las aeronaves, registraron un aumento más modesto del 0,7 %. 

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que espera solo un recorte de tasas del CFMA en el 2024. 

S&P Global rebajó esta semana la calificación de cinco entidades crediticias regionales estadounidenses de estable a negativa por sus exposiciones a bienes raíces comerciales. La agencia de calificación crediticia informó que rebajó la calificación de First Commonwealth Financial, M&T Bank, Synovus Financial, Trustmark y Valley National Bancorp. 

El colapso de un puente golpeado por un buque portacontenedores en Baltimore, Maryland, podría desencadenar un nuevo episodio de perturbación de la cadena de suministro. El puerto es un centro importante para la industria automotriz estadounidense, ya que los vehículos automotores y sus partes representan el 42 % de todas las importaciones que pasan a través del mismo. También se espera que las exportaciones de carbón de los EE. UU. se vean afectadas, al menos temporalmente. 

China presentó una queja ante la Organización Mundial del Comercio por los subsidios de los EE. UU. a los fabricantes de vehículos eléctricos. En la queja se alega que la Ley de Reducción de la Inflación es discriminatoria y distorsiona las cadenas de suministro. 

La economía canadiense creció un 0,6 % intermensual en enero tras contraerse un 0,1 % en diciembre. Sobre una base interanual, Canadá creció un 0,9 % interanual en enero. 

Bloomberg informó que los Estados Unidos están pidiendo a sus aliados que impongan restricciones al mantenimiento de equipos de fabricación de chips en China, ya que la administración Biden busca frustrar los esfuerzos chinos para producir semiconductores avanzados. 

Las ventas de viviendas pendientes en los EE. UU. aumentaron un 1,6 % intermensual, pero cayeron un 2,2 % interanual.