Diluvio de datos

Correspondiente a la semana que finalizó el 19 de diciembre de 2025

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo operaron a la baja esta semana, ya que las acciones vinculadas a la IA enfrentan ventas masivas por las altas valuaciones. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. descendió al 4,15 % desde el 4,18 % registrado hace una semana, mientras que el precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate se consolidó en alrededor de $56,50. La volatilidad, medida según los contratos de futuros del índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, aumentó de 16 a 18 puntos. 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Publican datos estadounidenses clave: la caída de la inflación se da por descontada

Las agencias de datos estadounidenses siguen intentando ponerse al día tras semanas de interrupción debido al cierre del gobierno. Esta semana se publicaron los datos de empleo de octubre (parciales) y noviembre, junto con las ventas minoristas de octubre y el IPC de noviembre. Las nóminas cayeron en 105 000 empleos en octubre, pero se recuperaron en 64 000 empleos en noviembre. La tendencia a la baja de octubre fue el resultado de que 162 000 trabajadores federales aceptaran incentivos para dejar sus puestos. En noviembre, la tasa de desempleo aumentó al 4,6 %, un máximo de cuatro años, al aumentar la tasa de participación en la fuerza laboral. Sin embargo, excluyendo a los trabajadores federales, los datos fueron sólidos, lo que sugiere que el mercado laboral se mantiene bastante estable. Las ventas minoristas no variaron a nivel general en octubre, pero la medida del grupo de control, incluida en la contabilidad del PIB, aumentó un robusto 0,8 %. La calidad de los datos del IPC parece haber sido la más afectada por el cierre del gobierno. La recopilación de datos de octubre se omitió por completo, mientras que las cifras de noviembre probablemente se distorsionaron fuertemente a la baja. La lectura general del IPC cayó al 2,7 % en noviembre desde el 3 % de septiembre y la tasa subyacente bajó al 2,6 % desde el 3 %. Las soluciones metodológicas utilizadas para recopilar las cifras en ausencia de los datos de octubre parecen haber sesgado los datos.

Los líderes europeos acuerdan un préstamo a Ucrania

Los líderes de la Unión Europea han acordado prestar a Ucrania €90 000 millones, después de no aprobar un plan que hubiese movilizado activos rusos congelados para el uso por parte de Ucrania. Kiev solo tendrá que devolver el préstamo después de que Rusia le haya pagado reparaciones. Tras las conversaciones en Berlín a principios de esta semana, se avanzó hacia un acuerdo de paz con Rusia, aunque persisten áreas importantes de desacuerdo. Ucrania retiró sus demandas de adhesión a la OTAN tras recibir garantías de seguridad sólidas de la UE y los EE. UU. Las conversaciones continuarán en Miami este fin de semana. 

NOTICIAS BREVES

Los índices preliminares de gerentes de compras fueron en su mayoría más débiles en diciembre en comparación con los de finales de noviembre, según datos de S&P Global. 

Como se anticipaba ampliamente, el Banco de Japón aumentó las tasas de interés en 0,25 % el viernes a 0,75 %, el nivel más alto en 30 años. El banco dejó claro que su ciclo de aumentos continuará siempre que sus previsiones económicas se concreten. Los mercados anticipan otro aumento a mediados de 2026. A pesar del aumento, el yen se debilitó tras la decisión. El rendimiento de los bonos a 10 años del gobierno japonés cerró por encima del 2 % el viernes por primera vez desde 1999.

Las cifras de ventas minoristas, producción industrial, inversión en activos fijos e inversión inmobiliaria en China fueron todas inferiores a lo esperado en noviembre. A pesar del lento contexto de crecimiento, los responsables de las políticas aún no han activado el botón de pánico, que implicaría desatar un estímulo considerable.

Según Politico, la mitad de las importaciones estadounidenses están evitando los aranceles principalmente gracias a excepciones, acuerdos de libre comercio o regímenes arancelarios existentes.

El gobernador de la Reserva Federal Stephen Miran afirmó que probablemente permanecerá en la Junta de Gobernadores hasta que se confirme a otra persona para ocupar su puesto cuando termine su mandato el 31 de enero. Dicha medida está permitida por la ley que rige a la Reserva Federal.

La lucha por suceder a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal continuó esta semana, ya que el presidente Trump entrevistó al gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller para el puesto. Las probabilidades siguen favoreciendo al director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, frente al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh, con Waller en un distante tercer lugar. Trump dijo en un discurso el miércoles por la noche que el próximo presidente de la Reserva Federal será alguien que crea en recortar las tasas “por mucho”.

Los precios del petróleo cayeron a sus niveles más bajos en casi cinco años el martes; el WTI cayó brevemente por debajo de los $55 antes de recuperarse tras la orden del presidente Trump de imponer un bloqueo a los petroleros sancionados que entran y salen de Venezuela.

La coalición gobernante de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi está debatiendo la posibilidad de aumentar los impuestos sobre la renta en un 1 % en todas las categorías de ingresos en enero de 2027 para ayudar a financiar un mayor gasto en defensa.

El representante comercial estadounidense Jamieson Greer amenazó con tomar represalias contra grandes empresas tecnológicas con sede en la UE por el impuesto sobre los servicios digitales (digital services tax, DST) del bloque. Los EE. UU. afirmaron que utilizarán todas las herramientas a su disposición para contrarrestar dicho impuesto, incluidas tarifas y restricciones de servicio. Según la Oficina del Representante Comercial, la UE ha adoptado una “trayectoria persistente de demandas discriminatorias y acoso, impuestos, multas y directivas” contra empresas estadounidenses.

En un discurso de fin de año el martes, el gobernador del Banco de Canadá Tiff Macklem afirmó que el bitcoin es “muy volátil” y “una reserva de valor pésima”.

La UE propuso flexibilizar las normas que prohibirían efectivamente la venta de nuevos automóviles con motor de combustión interna en el bloque a partir de 2035.

El parlamento alemán aprobó esta semana €50 000 millones en contratos de defensa. La mayor economía europea planea gastar un total de €650 000 millones en defensa entre el 2025 y el 2030, el doble del presupuesto del quinquenio anterior.

El Banco de Inglaterra recortó su tasa base en 0,25 % a 3,75 % el jueves, días después de que la tasa de inflación del Reino Unido bajara al 3,2 % desde el 3,6 %. El Banco Central Europeo mantuvo las tasas estables el jueves en 2 %, mientras elevó su pronóstico del PIB para el 2026 a 1,4 % desde 1,2 %.

El Nasdaq anunció esta semana que busca la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. para ofrecer 23 horas de negociación de acciones cinco días a la semana.

Para reforzar los lazos de defensa con los EE. UU., el gobierno turco ha pedido a Rusia que retire su sistema de defensa aérea S400. Si logra que esto suceda, Turquía podrá entonces adquirir aviones de combate F-35 estadounidenses.

El miércoles, el Departamento de Estado de los EE. UU. aprobó una venta de armas por valor de $11 100 millones a Taiwán, el mayor paquete de este tipo.

El presidente Trump firmó el jueves una orden ejecutiva que reclasifica la marihuana como sustancia de la Lista III. Estas sustancias se definen como drogas con un potencial moderado a bajo de dependencia física y psicológica. La orden permite aumentar la investigación sobre la marihuana medicinal y el CBD.

Las ventas minoristas canadienses cayeron un 0,2 % intermensual en octubre.

LA SEMANA PRÓXIMA

Lunes: PIB del Reino Unido

Martes: PIB de los EE. UU., bienes duraderos, producción industrial, confianza del consumidor y PIB de Canadá

Miércoles: solicitudes iniciales de beneficios de desempleo de los EE. UU.

Jueves: desempleo en Japón y Día de Navidad

Viernes: Boxing Day

El enfoque y la diversificación
En cualquier situación de mercado, creemos que los inversionistas deben diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos. Al colaborar estrechamente con su experto en inversiones, podrá asegurarse de que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero sea coherente con sus objetivos a largo plazo, horizonte temporal y tolerancia al riesgo. La diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas.

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El rendimiento registrado en el pasado no garantiza los resultados en el futuro.

Fuentes: investigaciones de MFS, Wall Street Journal, Financial Times, Reuters, Bloomberg News, FactSet Research.