Aumentan las preocupaciones sobre la pérdida de empleos por la IA

Correspondiente a la semana que finalizó el 27 de febrero de 2026

Según lo registrado hasta el mediodía del viernes, los mercados de valores del mundo operaron modestamente a la baja, aunque las acciones de baja capitalización, de valor y no estadounidenses siguieron exhibiendo un rendimiento superior. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de los EE. UU. cayó 13 puntos básicos respecto a hace una semana, a 3,97 %, ante los temores de un ataque militar estadounidense contra Irán, las preocupaciones por la disrupción económica causada por la IA y la presión a la baja sobre las acciones a finales de la semana. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate aumentó a $0,80 frente a la cotización de la semana previa de $67,40. La volatilidad, medida según los contratos de futuros en el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del CBOE, se mostró estable, con una lectura de 21 puntos.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

La IA bajo la lupa

Un informe de investigación muy comentado, que muestra un panorama sombrío en un futuro impulsado por la IA, llamó la atención del mercado el lunes y mantuvo a la IA como foco de atención durante el resto de la semana. El informe imagina un 2028 en el que los rápidos avances en IA han impulsado la productividad, pero también han dejado obsoletas grandes porciones de la mano de obra humana, lo cual provoca la pérdida de empleos, el colapso del gasto del consumidor y la caída de los principales índices bursátiles. A esto le siguió la noticia del jueves de que la empresa de pagos Block despedirá al 40 % de su personal y lo reemplazará por agentes de IA, un anuncio que algunos consideran un presagio.

Aunque la IA está revolucionando varios sectores, no solo el tecnológico, los temores de que no ofrezca rendimientos adecuados para justificar los enormes niveles de inversión siguen siendo la principal preocupación; ni siquiera los resultados excepcionalmente sólidos de Nvidia lograron calmar los nervios del mercado. De hecho, los escépticos encontraron preocupantes algunos aspectos del informe de resultados de Nvidia, especialmente sus $95 000 millones en compromisos de compra, que podrían dejarla atada a un inventario no deseado en caso de recesión. Algunos ven a la empresa posicionada de forma similar a Cisco Systems cuando estalló la burbuja punto.com. Los mercados también reaccionaron con inquietud ante informes difundidos esta semana que indican que desarrolladores chinos de modelos de IA han sido acusados de ataques de destilación a gran escala, que sondean sistemáticamente modelos de IA de propiedad exclusiva para robar datos y entrenar a competidores más baratos.

El Estado de la Unión es largo…

El discurso del Estado de la Unión del presidente estadounidense Donald Trump el martes, con una duración de 1 hora y 48 minutos, fue el más largo jamás registrado. También dedicó largo tiempo a los logros y muy poco a las propuestas de política. En cuanto al comercio, Trump aseguró que no necesita obtener la aprobación del Congreso para imponer aranceles adicionales y que trabajará dentro de las competencias que el Congreso ya ha delegado al presidente. También pidió a los legisladores que aprueben restricciones sobre la propiedad de viviendas de alquiler unifamiliares por parte de inversionistas institucionales y propuso permitir que los trabajadores sin acceso a cuentas 401(k) inviertan en nuevas cuentas similares al Plan de ahorros Thrift para empleados federales. Ese plan incluiría un aporte de contrapartida gubernamental de $1000. También anunció el Plan de Protección al Contribuyente, bajo el cual grandes empresas tecnológicas estadounidenses se han comprometido a “construir, traer o comprar” sus propios suministros eléctricos para nuevos centros de datos a fin de evitar que se eleven los precios de la electricidad para el consumidor.

Irán y los EE. UU. afirman que las negociaciones han avanzado

Negociadores de Irán y los EE. UU. se reunieron el jueves en Ginebra y, aunque no se llegó a ningún acuerdo, ambas partes afirmaron que se lograron avances. Sin embargo, Irán parece haber rechazado las exigencias estadounidenses de que sus reservas de uranio sean trasladadas fuera de Irán, el enriquecimiento sea abandonado y sus instalaciones nucleares sean desmanteladas. Irán propuso en su lugar que sus reservas de uranio se reduzcan a niveles bajos de enriquecimiento con la supervisión del Organismo Internacional de Energía Atómica. Se prevén más conversaciones la próxima semana, pero la ausencia de un acuerdo formal mantiene abierta la posibilidad de una acción militar estadounidense. La noticia del viernes de que los EE. UU. están evacuando el personal no esencial de sus embajadas en Israel y Líbano avivó los temores de un ataque contra Irán, lo cual hizo aumentar los precios del petróleo.

NOTICIAS BREVES

El representante comercial estadounidense Jamieson Greer afirmó el miércoles que un nuevo arancel global estadounidense aumentará al 15 por ciento o más para algunos países, un incremento respecto al 10 por ciento impuesto la semana pasada mediante una orden ejecutiva, mientras la administración Trump toma medidas para reemplazar los aranceles anulados por la Corte Suprema de los EE. UU.

Según Freddie Mac, la tasa promedio de una hipoteca a 30 años en los EE. UU. ha caído por debajo del 6 % por primera vez desde el 2022.

Moody’s advirtió esta semana que las grandes empresas tecnológicas están ocultando miles de millones de dólares en posibles pasivos utilizando vehículos de propósito especial financiados por terceros para construir centros de datos. El costo a largo plazo de arrendar los centros de datos a estas entidades equivale a deuda en opinión de las agencias de calificación y de muchos inversionistas, según el informe.

El índice de precios al productor de los EE. UU. aumentó un 2,9 % interanual en enero. Esta cifra es inferior al 3 % de diciembre, pero superior al 2,6 % pronosticado.

En un discurso pronunciado esta semana, el secretario del Tesoro de los EE. UU., Scott Bessent, enfatizó que la iniciativa de la administración Trump para incluir activos privados en los planes 401(k) tiene como objetivo democratizar los rendimientos, no convertir las cuentas de jubilación en un “vertedero” para activos de baja calidad o ilíquidos.

El Parlamento Europeo pospuso esta semana una votación sobre la ratificación del acuerdo comercial entre los EE. UU. y la UE después de que la Corte Suprema anulara el uso por parte del presidente Trump de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (International Emergency Economic Powers Act, IEEPA) como base para imponer aranceles a la UE y a otros. Los legisladores de la UE se reunirán de nuevo el 4 de marzo para evaluar si los EE. UU. han aclarado la situación y confirmado su compromiso con el acuerdo del año pasado.

El Wall Street Journal informó el jueves que la Reserva Federal de los EE. UU. está impugnando las citaciones emitidas como parte de la investigación del fiscal federal sobre los sobrecostos en la renovación de la sede del banco central. La Reserva Federal, en procedimientos cerrados, ha solicitado a un juez que anule las citaciones, lo que podría reducir o eliminar su obligación de responder, según informó el periódico.

Un índice de expectativas del Instituto Ifo de Alemania aumentó a 90,5 desde una lectura de 89,6 revisada en enero, superando la estimación media de 90 de una encuesta de Bloomberg. 

El exembajador británico en los EE. UU., Peter Mandelson, fue arrestado esta semana bajo sospecha de conducta indebida en relación con el intercambio no autorizado de documentos gubernamentales con el desacreditado financista Jeffrey Epstein.

Durante una visita a Pekín esta semana, el canciller alemán Friedrich Merz instó a China a reducir las subvenciones a sus fabricantes nacionales para permitir que el valor de su moneda se fortalezca y a garantizar la continuidad de las exportaciones de minerales críticos.

Fitch Ratings, en un nuevo informe esta semana, afirmó que “los desequilibrios financieros internos en la economía china han alcanzado máximos históricos, debido al continuo alto ahorro de los hogares, el débil consumo y la reciente contracción del gasto en capital [...] Esto deja el crecimiento económico cada vez más dependiente de la demanda externa y del apoyo de la política fiscal mediante déficits públicos sostenidos y elevados”.

El índice de confianza del consumidor estadounidense de The Conference Board aumentó a 91,2 en febrero desde una lectura de 89,0 revisada al alza en enero. El diferencial laboral (la diferencia entre el porcentaje de encuestados que dicen que hay muchos empleos y quienes dicen que es difícil obtener un empleo) también aumentó.

La primera ministra japonesa Sanae Takaichi nominó a dos académicos reflacionistas, Ayano Sato y Toichiro Asada, para unirse al consejo del Banco de Japón. Es probable que las nominaciones alimenten las conjeturas de que Takaichi disuadirá al banco central de aumentar las tasas de interés rápidamente para priorizar el crecimiento económico.

Según el Instituto de Finanzas Internacionales, la deuda global se disparó en casi $29 billones hasta alcanzar un récord de $348 billones el año pasado, el mayor incremento anual de la deuda global desde la pandemia de COVID-19. Las inversiones de los gobiernos en seguridad nacional fueron el principal impulsor del aumento, y el gasto en IA también contribuyó.

El Departamento del Tesoro de los EE. UU. expresó que aprobará por motivos humanitarios la venta de petróleo venezolano al sector privado cubano, pero no al gobierno cubano.

El ministro de Relaciones Exteriores de Pakistán afirma que su país está en “guerra abierta” con Afganistán ante los ataques aéreos transfronterizos y enfrentamientos terrestres. Pakistán ha acusado a los talibanes afganos de albergar militantes que han lanzado ataques contra Pakistán.

El PIB canadiense fue inferior a lo esperado en el cuarto trimestre, ya que presentó una caída del 0,6 % en términos anualizados. Gran parte de la debilidad se debió al aumento de los inventarios. Se considera que los datos tienen poco impacto en las perspectivas de política monetaria, y se espera que el Banco de Canadá se mantenga expectante.

NOTICIAS SOBRE GANANCIAS

Con informes de aproximadamente el 96 % de las empresas integrantes del Índice S&P 500, el cálculo integrado de beneficios por acción (que combina los datos informados con pronósticos para las empresas que aún no anunciaron sus resultados) aumentó un 14,2 % en comparación con el mismo trimestre del año pasado, según datos de FactSet. Las ventas combinadas aumentaron un 9,4 % interanual.

LA SEMANA PRÓXIMA

Lunes: índices de gerentes de compras (PMI) de la manufactura globales

Martes: IPC de la región del euro

Miércoles: índices de gerentes de compras del sector de servicios global; desempleo de la región del euro

Jueves: ventas minoristas de la región del euro; productividad de los EE. UU.

Viernes: PIB de la región del euro; informe de empleo y ventas minoristas de los EE. UU.